CBOT 豆油在原油創新高以及國際植物油市場強勁支撐下周內刷新23 年合約高點。12月合約從周初收盤的40.1 美分/磅突破前期的高點阻力位，周四創下歷史新高41.14美分/磅，周五收于40.6 美分/磅。

　　上周DCE 豆油繼續強勢上揚，再度創下上市以來的新高。突破前期的盤整平臺后連續拉升。主力合約y0805 開盤8598，最高8766，最低8584，收盤8742，較前一周上漲110點，持倉94558 手。受國際、國內相關農產品期貨全面上揚的有力提振，油廠、銷售商繼續積極抬升油脂現貨價格，此外，能源升水提速了國內油脂的漲勢。

　　圖5 CBOT 豆油12月合約日K線

　　圖6 DCE豆油5月合約日K 線

　　二、 國內外豆市供需數據解讀

　　1、 USDA 供需數據

　　據美國農業部(USDA)10 月12日早晨公布的最新月度供需報告，預計美國2007-08年度大豆產量為25.98億蒲，較上月報告下降2100萬蒲，略低于市場預測的26.48億蒲平均值(預測區間為25.83-27.22 億蒲)；預計美豆單產為41.4億蒲，和上月持平；預計美國2007-08　年度大豆結轉庫存為2.15 億蒲，和上月持平，低于市場預測的2.38億蒲平均值(預測區間為1.93-2.85 億蒲)。

　　表1 美豆供需平衡表

　　解讀：

　　從整個供需表中可以看出，大豆需求面較為剛性，07 年供需面炒作主要集中在供給，即產量之上，而影響產量的，一是面積、二是單產。

　　面積：

　　前期國際市場經歷了美國大豆、玉米比價的谷物爭地的炒作，美豆期價在 “面積之爭”之中風起云涌。六月底USDA 在谷物種植面積報告上指出了6410 萬英畝的預估數據，當天激勵美豆暴漲四十多美分；USDA七、八、九月份月度供需報告均維持了該種植面積預估數據，　十月供需報告再度下調美豆種植至6370 萬英畝，收獲面積從九月預估的6330 萬英畝調至6280 萬英畝。

　　圖7 1975 年-2007 年美豆種植面積