鋅—資金遷倉需求，近月合約持續(xù)走弱有望

　　本周，在受到國際基本金屬整體調整聯(lián)動下，本周反彈。三月期鋅周五收報于3175美元/噸，當周小漲0.47%;國內滬鋅市場本周走軟，鋅10月合約周五以27240元/噸報收，當周跌幅1.3%

　　國內金屬鋅消費目前依然表現(xiàn)為相對強勢格局中。前期資源稅的政策對于國內買家顯然影響較大。較重的拋壓，令近月合約的強勢受到限制。

　　7月，滬鋅709合約與滬鋅710合約價差趨勢維持于-100至50元區(qū)間。進入八月，滬鋅709合約與滬鋅710合約價差擴大之勢，8月8日，滬鋅709合約與滬鋅710合約價差為130元；8月17日，滬鋅710合約與滬鋅711合約價差為-10元

　　本周，雖倫敦市場的持續(xù)走強，國內滬鋅因為消費動能本身的不足，引發(fā)市場資金的遷倉需求。

　　總結：后期市場，表現(xiàn)依然在完成遷倉因素后，遠約合約有望持續(xù)走強。

　　白糖—消費動能手質疑，近弱格局有望持續(xù)

　　NYBOT隔夜市場，11號糖十月合約上周五以9.39美分/磅報收，小幅收跌。而國內糖市801合約表現(xiàn)相對較強，以小陽線報收。

　　7月27日，白糖709合約與白糖801合約價差為16元，8月17日，白糖801合約與白糖805合約價差為-30元；8月25日，該周白糖近月合約持續(xù)走弱，僅一周價差縮小43元

　　現(xiàn)貨消費動力趨弱，令部分前期多頭資金遷倉或者平倉，令目前近月合約表現(xiàn)弱勢。

　　后期，新榨季的到來，對于買家購貨動能又是一大考驗。近月合約的短期依舊有望保持弱勢格局

　　總結： 近弱遠強格局有望持續(xù)

　　創(chuàng)元期貨 張文