在全球金融市場因次級債風波動蕩漸漸平息之后，基本金屬價格波動也逐漸回到基本面所反映出的狀況當中。昨日晚間LME市場各品種再次全線上揚，小品種錫、鉛基本面最為強勁，期價漲幅較大，銅鋁鋅等大品種相比錫鉛而言要弱，價格漲幅也小于錫和鉛，不過從最近一些權威機構披露的數據來看，銅鋅的供需基本面依然良好，鋁基本面略遜于銅和鋅。

　　銅方面，總部位于里斯本的國際銅業研究組織(ICSG)在最新的月度報告中稱，今年1-5月全球精煉銅消費量超過產量30萬噸，去年同期為供需短缺6,000噸。今年1-5月全球精煉銅產量為744.5萬噸，而消費量總計為774.5萬噸。5月份精煉銅使用量持續超過產量，導致缺口超過15,000噸。5月市場供需缺口為17,000噸。1月至5月全球精煉銅消費量增長8.7%。今年前五個月，中國的表觀使用量成長37%，較去年同期精煉銅凈進口成長264%至大約76萬噸。

　　鋁方面，國際鋁協會 (IAI)和中國有色工業行業協會公布的數據顯示，中國的鋁產量仍然極其強勁地增長，同時一些世界其它地區的產量也在加速增長。世界鋁產量七月份年比增長13.3%，世界不包括中國的產量年比增長4.2%，為2006年初以來最強勁的增長。北美(主要是美國)產量增長強勁，西歐(

漢堡的重新啟動)、亞洲/中東 (印度，迪拜和巴林)以及俄羅斯都明顯增產。世界不包括中國在內的產率七月份 (2476萬噸/年) 正好高于去年100萬噸。不過這樣的增長在中國的增產面前仍然是微不足道的，中國的年率產量達12634萬噸，高于2006年7月340萬噸。國際鋁協會同時公布了第二季度氧化鋁產量數據，與電解鋁數據相比氧化鋁市場大致再度平衡。因為產量削減, 非計劃的產量短缺和鋁產量的強勁，氧化鋁市場今年以來比預期更接近平衡，氧化鋁市場可能甚至在第二季度已經出現了一個小的供應缺口，因為中國鋁冶煉商降低了建立在今年初的庫存。

　　鋅方面，國際鉛鋅研究小組周三表示，今年1-6月，全球精煉鋅產量超過需求31,000噸。1-6月精煉鋅產量為569.0萬噸，而同時期消費量為565.9萬噸。去年同期鋅市為短缺226,000噸。1-6月西方國家精煉鋅需求為363.4萬噸，產量為329.6萬噸，該地區供應短缺338,000噸。

　　綜合來看，上半年銅鋁鋅市場供需都呈現利于價格走高的方向發展，隨著夏季消費淡季的即將結束，三季度末國內金屬市場銅鋁和鋅的消費也將漸漸有所起色，金屬價格有望在消費啟動的帶動下持續回升。

　　大陸期貨 李迅