CBOT 大豆期貨周二收高，受技術性買盤及預期的作物威脅支撐。 11 月大豆合約收高 3 3/4 美分至 8.31 美元。潛在的作物問題加之美國中西部的北部地區的洪水威脅和南部大豆種植帶的高溫問題激勵大豆期貨走高。截至 8月19日 當周美國大豆作物生長優良率低于預期。

　　目前美豆進入結莢期，天氣對價格有實質性影響。國內方面，國內大豆遭遇干旱給連豆帶來支撐。昨日 黑龍江地區大豆現貨價格穩定，由于受到今年新豆大幅減產的影響，預計產區大豆價格會處于上漲的狀態，目前據各廠預測，大豆價格將會漲至 3400 元 / 噸以上。豆粕現貨價格繼續調整 20-60 元 / 噸左右，業內對于粕市仍比較看好。

　　技術上看，美豆小幅收高，后市價格有望有望回補缺口，目標 850 美分， 790-800 美分支撐較強，在跌破此價位之前牛市節奏仍未改變，長期牛市維持。昨日連豆繼續高開高走，相對美豆仍呈強勢，長期圖表看漲勢仍維持較好，多單謹慎持有。預計 A0805 開盤價3605 附近。

　　LME 基本金屬周二走勢震蕩，因金屬市場繼續關注信貸市場的動態，夏季交投淡靜。歐洲央行及 FED 周二再次向金融市場注入資金。同時，中國央行稱其將再次上調基準利率，以限制通膨。 3 月銅收盤下跌 45 美元至 6975 美元。

　　庫存方面，昨日 LME庫存增加1275 噸至122300 噸，升水 80 美元 / 噸，后市庫存預計將維持增加態勢，前期持續維持的高升水有所回落，且有繼續回落的可能，價格難以繼續因此受益，而增加的庫存為后市帶來負面影響。中國因素仍有望在價格不斷走跌時逐漸顯示其支撐力量，中國國內冶煉廠下調產量措施都有助于改變滬銅一直以來的疲態，且前期比值長期偏低導致進口有望減少對國內甚至全球銅價壓力將逐漸減輕，這些將使得滬銅價格繼續維持相對偏強。目前 次優抵押貸款市場危機 仍對經濟和股市產生較大影響，銅價也難脫關系，資金方面主要體現在基金的離場上，后市若沒有較好利多消息銅價將難以逆轉弱勢 ，從目前情況看，銅礦罷工恐難對價格形成更多支撐。倫銅仍將承壓，而滬銅在倫銅大幅走跌情況下難以一枝獨秀。國內方面，長江現貨報 63350-63550 元/ 噸，升水 50-250 ，較為抗跌的現貨仍將支撐滬銅的相對強勢。

　　技術上看， LME 綜合銅小幅回落，反彈目標盤中基本達到，場內圖形看缺口處壓力較大，價格有望恢復跌勢，中級跌勢延續。滬銅昨日小幅震蕩，缺口及均線壓力較大，比值仍較高達 8.9 ，價格繼續強勢有限，有望恢復跌勢，下方目標60000 一線，操作上建議空單可持有。預計 cu0711 開盤價62400 附近。

　　NYMEX 原油期貨周二收于每桶 70 美元下方，因颶風迪安威力減弱，降低了其將削減美國墨西哥灣的石油產量的機會。 NYMEX9月原油期貨結算價下跌 1.65美元報每桶 69.47 美元。交易商期待周三 EIA 將公布的石油產品庫存數據。據預估，原油庫存下降 280萬桶。汽油庫存預期將下降 60萬桶，餾分油庫存預期將增加 80萬桶。煉廠開工率預期將上升 0.2%。

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST 燃料油紙貨價格跌 1.6美元報每噸366.5 美元， 9 月供應上升仍給價格帶來壓力。技術上看，美油大幅收低于 70 美元至下，70 美元有效下破后后市價格有望繼續走跌，下方目標恐落在 65 美元。滬油昨日小幅收低，今日有望跟隨美油創出新低。操作上建議多單離場并可翻空。預計 0711 開盤3300 附近。

　　北京中期投資部 陳園園