民以食為天，糧食問(wèn)題的重要性向來(lái)不容置疑。但是生物能源這一命題被世界廣泛關(guān)注以來(lái)，糧食就通過(guò)能源這一身份對(duì)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生出全新的影響。食品和能源，這雙重的身份使得糧食對(duì)于經(jīng)濟(jì)的命脈作用凸顯。本期，我們就重點(diǎn)討論生物能源問(wèn)題，并通過(guò)玉米這一典型代表指出農(nóng)產(chǎn)品期貨的未來(lái)走勢(shì)將受到更多因素的沖擊。

　　玉米作為重要的農(nóng)產(chǎn)品，在2007年的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲中表現(xiàn)"突出"。

　　國(guó)資委近日就社會(huì)廣泛關(guān)注的價(jià)格形勢(shì)發(fā)布答記者問(wèn)時(shí)表示，截至今年8月14日，我國(guó)稻谷、小麥和玉米三種糧食平均市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)為每市斤0.79元，比去年同期上漲8.4%，其中玉米的漲幅為14.6%，大大超過(guò)稻谷7.6%、小麥6.2%的幅度。

　　雖然玉米價(jià)格累積漲幅較大，但鑒于我國(guó)較充足的生產(chǎn)能力，以及國(guó)際玉米價(jià)格的大幅下挫，今后玉米的價(jià)格很難一路高歌。從需求角度看，目前飼料和工業(yè)消費(fèi)占絕對(duì)比重，工業(yè)消費(fèi)潛力較大，給玉米供給帶來(lái)了一定壓力。

　　從玉米供給來(lái)看，雖然氣候莫測(cè)，但是玉米產(chǎn)量受到的影響有限。我國(guó)是玉米生產(chǎn)大國(guó)，總產(chǎn)量居世界第二，玉米生產(chǎn)區(qū)域分布廣泛。北方的遼、吉、黑、蒙、晉、冀、魯、豫8省區(qū)生產(chǎn)了全國(guó)70%以上的玉米。尤其是東北地區(qū)(含內(nèi)蒙古)，常年玉米播種面積為900萬(wàn)至1000萬(wàn)公頃，正常年份玉米產(chǎn)量為5 000萬(wàn)至6000萬(wàn)噸左右，占全國(guó)玉米總產(chǎn)量的40%左右，是我國(guó)最大的玉米商品糧產(chǎn)地。

　　據(jù)農(nóng)業(yè)部上周發(fā)布的2007年7月玉米市場(chǎng)監(jiān)測(cè)信息，雖然今年玉米種植面積繼續(xù)增加，但是部分產(chǎn)區(qū)旱澇災(zāi)害對(duì)玉米生長(zhǎng)有一定影響。綜合看來(lái)，淮河流域、西南地區(qū)出現(xiàn)區(qū)域性的強(qiáng)降水，部分農(nóng)田遭受較為嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，玉米生長(zhǎng)受到影響。吉林和遼寧部分地區(qū)出現(xiàn)階段性低溫冷害天氣，玉米發(fā)育期有所延遲。西北東部、內(nèi)蒙古中東部、華北西部旱情持續(xù)，不利于玉米生長(zhǎng)發(fā)育。

　　我國(guó)作為玉米消費(fèi)大國(guó)，玉米消費(fèi)主要用于飼料和工業(yè)消費(fèi)，二者占到了總消費(fèi)量的85%以上。玉米消費(fèi)主要來(lái)自口糧、飼料和工業(yè)加工。其中，口糧消費(fèi)總體變化不大，對(duì)市場(chǎng)的影響相對(duì)較小；飼料用玉米所占的比例最高，達(dá)70%以上，飼料用玉米需求的變化對(duì)市場(chǎng)的影響比較大；工業(yè)加工用玉米所占比例雖然只占14%左右,但近年來(lái)發(fā)展很快，年平均用量增加200多萬(wàn)噸，對(duì)市場(chǎng)的影響也非常明顯。

　　工業(yè)用玉米方面，乙醇(通常從玉米中提取)可被用作清潔燃燒型汽油添加劑。此項(xiàng)技術(shù)在美國(guó)和巴西等國(guó)家的應(yīng)用比較普遍，但中國(guó)多數(shù)省份的乙醇生產(chǎn)和應(yīng)用，仍處于試驗(yàn)階段。國(guó)際市場(chǎng)上隨著

石油價(jià)格的持續(xù)上漲，一些國(guó)家利用玉米加工燃料乙醇增加，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格上升，6月份國(guó)際市場(chǎng)玉米期貨價(jià)格同比上漲60%。我國(guó)由于糧食問(wèn)題的重要性以及2006年底以來(lái)糧價(jià)持續(xù)上漲的形勢(shì)，發(fā)改委于2006年底與

財(cái)政部聯(lián)合發(fā)文指出，要嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與政策，"

十一五"期間，國(guó)家繼續(xù)實(shí)行生物燃料乙醇"定點(diǎn)生產(chǎn)，定向流通，市場(chǎng)開(kāi)放，公平競(jìng)爭(zhēng)"相關(guān)政策。生物燃料乙醇項(xiàng)目實(shí)行核準(zhǔn)制，其建設(shè)項(xiàng)目必須經(jīng)國(guó)家投資主管部門(mén)商財(cái)政部門(mén)核準(zhǔn)。

　　工業(yè)消費(fèi)在決定玉米價(jià)格方面將發(fā)揮越來(lái)越大的作用。農(nóng)業(yè)部發(fā)布的監(jiān)測(cè)信息指出，預(yù)計(jì)2006/07年度我國(guó)玉米總供給量比上年度增長(zhǎng)6.2%。總消費(fèi)比上年度增長(zhǎng)4.4%。其中，飼料消費(fèi)增1.6%；食用消費(fèi)減6.7%；工業(yè)消費(fèi)增18.8%。加上出口，年度玉米總需求比上年度增5.0%。由于玉米新增供給量略高于當(dāng)年度消費(fèi)總需求，全社會(huì)庫(kù)存將有所增加。庫(kù)存消費(fèi)比比上年度提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。但由于工業(yè)消費(fèi)的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)玉米供給正向偏緊的方向發(fā)展。

　　從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，玉米消費(fèi)中一個(gè)顯著的現(xiàn)象是工業(yè)用糧的快速增長(zhǎng)。隨著美國(guó)玉米深加工技術(shù)的發(fā)展和市場(chǎng)用途的拓寬，酒精用玉米的增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁。酒精生產(chǎn)消費(fèi)的玉米量已經(jīng)超過(guò)淀粉行業(yè)，成為工業(yè)用玉米消費(fèi)的主體。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)工業(yè)用玉米也已經(jīng)成為玉米總消費(fèi)中增長(zhǎng)最快的部分，工業(yè)用玉米量的增長(zhǎng)必將使玉米期貨價(jià)格變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)關(guān)系越來(lái)越密切，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反映更為靈敏。

　　操作建議：縫低堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn)

　　凌云