美國聯邦儲備理事會(FED)上周五出人意料地將基本貼現率調低50個基點，刺激了周一金屬市場普遍反彈，倫銅高開高走攀上7000美元/噸關口，而倫鋅跟隨反彈走勢攀上3000美元/噸一線；國內金屬市場反彈強勁，滬鋅主力合約報收27020元/噸，收漲900元/噸，滬鋅主力成交量較周五放大逾3倍，而持倉量較周五增加了5032手，上海金屬現貨0#和1#鋅也分別上漲500元/噸。

　　今日金屬市場的普遍反彈，主要是因FED周五意外降息緩解了市場恐慌氣氛。盡管信貸疑慮籠罩金融市場，但美國實體經濟依然堅穩(最新數據以及本周初公布的零售銷售強勁和貿易逆差縮窄均暗示，美國經濟表現相對穩健)。

　　供求上，麥格理銀行今日表示，由于鋅精礦供應充足，加上8月中旬加工費達到每噸360-370美元的歷史高點，遠高于去年同期的135美元，所以預計中國未來數月內精煉鋅產量將大幅反彈，這將對未來鋅價的走高產生一定阻力。

　　從技術上看，今日期鋅多是跟隨金屬市場整體反彈強勢而走高。就其自身而言沒有明顯的利好消息支撐其價格走高，況且由于鋅價的連續走弱，嚴重打擊了市場人氣，短期重新走強仍需時間凝聚人氣。在未形成有力的支撐位時，鋅市仍然存在走跌的風險。

　　操作建議：觀望

　　首創研發部：張良貴