文華財經(jīng)(編輯 李志偉 )--周一大連大豆、豆粕反彈沖高，除美豆反彈帶動外，周邊股市、商品強勢反彈也是重要原因，豆一805合約短線可能處于短期調(diào)整走勢之中，建議短線觀望。

　　美盤方面，天氣預(yù)報顯示周末期間中西部作物帶北部有利降雨，但期價仍然反彈，近期美豆基本面與所有商品一樣，都受到次級貸風(fēng)波引發(fā)的全球商品動蕩影響，上周末美聯(lián)儲降低貼現(xiàn)率50個基點，歐美股市、期市大幅反彈，美豆跟隨主要商品走勢。技術(shù)上美豆11月合約有構(gòu)筑頭肩頂破位下跌跡象，目前可能處于8月13日以來的中期(1～3個月)下跌走勢之中，參考下跌目標(biāo)732～687美分。

　　從國外的相關(guān)評論我們也不難發(fā)現(xiàn)，美豆產(chǎn)量和庫存的下降已經(jīng)不是市場關(guān)注的中心了，隨著次級貸風(fēng)波，人們開始關(guān)注指數(shù)基金，這實際和次級貸有共同點，只要農(nóng)產(chǎn)品漲價就會不斷盈利，反之就會虧損，如果人們意識到農(nóng)產(chǎn)品不會一直上漲，開始贖回指數(shù)基金，那么指數(shù)基金在大豆市場上高達15萬手的凈多單，將會引發(fā)雪崩似的連鎖反應(yīng)。

　　此外巴西雷亞爾兌美元從7月底至今下跌了10%，這將吸引巴西農(nóng)民種植更多的大豆。Informa目前預(yù)測巴西今年大豆種植面積將在2300萬英畝，比去年增加10.6%。

　　進口成本方面，根據(jù)FFA折算的遠(yuǎn)期運費估算，巴西明年3月船期大豆的進口成本約為3501元/噸，豆一805合約的價格與之相比基本合理。此外近來航運方面的變化是以集裝箱代替散貨船運輸大豆，運費更加便宜，據(jù)報道中紡糧油今年已通過集裝箱運輸方式進口了20,000噸大豆。

　　技術(shù)分析，豆一801合約自7月24日以來的中期上漲走勢已發(fā)出結(jié)束信號，目前可能處于8月13日以來的中期(1～2個月)下跌走勢之中，第一輪短期下跌走勢已發(fā)出結(jié)束信號，目前可能處于8月17日以來的短期(1～2周)調(diào)整走勢之中，預(yù)計短線調(diào)整之后將重拾跌勢，建議短線保持觀望。

　　王曉光