銅周評：

　　LME金屬市場本周受到來自于次級債市場負(fù)面影響、美新一輪房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的疲軟以及銅庫存持續(xù)增加的影響，市場參與者紛紛快速撤離基金屬市場，令LME期銅昨日快速突破前期7200美元、7000美元整數(shù)關(guān)位。盡管墨西哥Cananea銅礦罷工有持續(xù)進(jìn)行的可能性，南方銅業(yè)旗下Ilo冶煉廠及Toquepala礦先后拒絕了薪資方案，甚至昨日秘魯發(fā)生的大地震影響到Cerro Lindo銅鉛鋅礦的生產(chǎn)，但這些供給中斷的潛在事件對于目前期銅價(jià)格的支撐極其微弱。目前倫銅向上阻力較大，下方預(yù)計(jì)可能向6500-6600美元尋求支撐，阻力位在6950/70美元，若能突破此位，則將繼續(xù)反彈至7100/20美元區(qū)域。

　　行業(yè)消息：貿(mào)易商周四稱，估計(jì)8月份，韓國LME注冊倉庫銅庫存可能增加12,000噸，甚至更多。貿(mào)易商稱，韓國國內(nèi)銅消費(fèi)商，如線纜制造商等正在面臨銅價(jià)振蕩和季節(jié)性需求遲緩的壓力，所以他們紛紛削減陰極銅庫存。貿(mào)易商還指出，部分在上海保稅區(qū)倉庫的銅被運(yùn)往韓國LME注冊倉庫，因?yàn)閲�際銅價(jià)高于滬銅價(jià)格，貿(mào)易商趁國際銅價(jià)在高位之季，將銅再出口。韓國一家國際貿(mào)易公司的銅交易商稱，“估計(jì)在8月份，韓國的LME注冊倉庫將被注入12,000-14,000噸銅。” 分析師稱，若庫存大幅增加，銅價(jià)將面臨壓力,目前，市場人士已經(jīng)對美國次級抵押市場危機(jī)憂慮不已。

　　國內(nèi)期銅本周隨倫銅下滑，現(xiàn)貨市場由于平水銅廠家的惜售令貨源顯得較緊張，這一定程度上支撐了國內(nèi)期價(jià)。現(xiàn)貨市場進(jìn)口銅仍有少數(shù)，同時(shí)濕法銅亦有，但因各家供貨商進(jìn)口利潤因素，市場鮮有流通。昨滬銅現(xiàn)貨在換月之后仍出現(xiàn)升水200左右，說明現(xiàn)貨有所好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)國內(nèi)銅價(jià)60000一線可能會企穩(wěn)并反彈，短期下跌空間料有限。

　　國內(nèi)消息：中國國家統(tǒng)計(jì)局周一公布，中國7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)年率成長5.6%，漲幅為1997年2月以來新高，預(yù)估成長為4.9%，創(chuàng)1997年以來月度CPI新高，這加強(qiáng)了市場對于下半年央行加息的預(yù)期。

　　注：個(gè)人觀點(diǎn) 僅供參考

　　鋁周評：

　　本周前兩天現(xiàn)貨市場價(jià)格持穩(wěn)，因周末略有到貨，且臨近交割日，期貨市場繼續(xù)維持逆價(jià)差排列，隔月差價(jià)較大，下游消費(fèi)廠商觀望情緒較濃，成交一般。周四滬期鋁受金屬市場整體震蕩影響，尾盤收跌110元。上海現(xiàn)貨鋁因換月影響升水高達(dá)200附近但成交一般。受美國金融危機(jī)影響，周四晚外盤金屬期貨市場上各個(gè)品種都有較大幅度的下滑。其中LME三月綜合鋁下跌了3.4%，最低探至2455后收于2465，比上一日收跌87.5美元。受外盤影響周五滬期鋁尾盤跌230元，收在19140元/噸。上海現(xiàn)貨前幾日成交清淡，下游廠家?guī)谉o備貨，臨近周末，今成交略好，市場價(jià)格在19500左右。

　　LME三個(gè)月期鋁延續(xù)上周跌勢，繼續(xù)破位下行，繼上周2600美元失守后，本周2500美元整數(shù)關(guān)亦被跌破，期價(jià)至去年10月以來新低，在美國次級抵押貸款危機(jī)消退前，期價(jià)仍有繼續(xù)下跌的可能，下一目標(biāo)位2400美元將重新受到測試，如果跌破此位，那將在新的支撐出現(xiàn)之前加速下跌至2200美元區(qū)域。近期反彈嘗試應(yīng)該只是調(diào)整性反彈，強(qiáng)勁的阻力在2560美元，然后是2610美元區(qū)域。

　　相關(guān)行業(yè)消息：

　　(1)中國7月半成鋁制品出口降至165,831噸，較6月減少54,589噸.

　　業(yè)內(nèi)人士指出，8月出口可能較7月進(jìn)一步減少逾50,000噸，因?yàn)檎�府本月起對原鋁制成的鋁棒和鋁條征收15%的出口關(guān)稅.

　　(2)據(jù)8月16日消息，因供應(yīng)增加，中國國內(nèi)氧化鋁價(jià)格降至3,550元/噸(稅后至3,600元/噸)，較月初時(shí)的3600元/噸(稅后3,700元/噸)下降了50元/噸(100元/噸)。

　　(3)從青島膠南市獲悉，年產(chǎn)20萬噸的中鋁青島再生鋁合金項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年底將部分投產(chǎn)。

　　(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考)

　　鉛周評：

　　美國次級抵押貸款債券問題危機(jī)引發(fā)全球股市下跌在震蕩下跌，危機(jī)持續(xù)蔓延到金屬商品市場，在周四引發(fā)恐慌性拋盤，金屬大幅下挫，倫鉛跟隨其他金屬下跌，收低在2900美元關(guān)鍵支撐下方；國外著名分析機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)銀行稱：倫鉛如跌破2700美元將確認(rèn)牛市在3500美元結(jié)束，并將使前景大幅看空，市場將邁向2200美元。初步的阻力在3100美元，重新反彈突破3200-3270美元阻力區(qū)域，表明從3500美元開始的下跌是“正常的”調(diào)整階段，然后將重新走強(qiáng)，邁向新高，目標(biāo)至少在3625美元。

　　基本面：倫鉛最新庫存28250噸，一周內(nèi)減少了4325噸，僅夠全球略超過一日的消費(fèi)量.

　　國內(nèi)本周鉛市十分平淡，目前最新價(jià)在24000元/敦附近，報(bào)價(jià)雖比上周下降了1000元左右，但市場觀望氣氛濃。貿(mào)易商和廠家因9月消費(fèi)旺季即將到來，普遍存有惜售心理，等待更好的出貨時(shí)機(jī)；下游蓄電池廠因產(chǎn)品積壓，對鉛錠的采購意愿不強(qiáng)，特別是在基本金屬普遍下滑的行情下，鉛錠更是少人問津。。據(jù)了解目前，上海、河南等地貨源并不緊缺，江浙一帶的廢舊電瓶也貨源充足，貨源消費(fèi)疲軟只因?yàn)闆]有對鉛價(jià)達(dá)成共識，國內(nèi)鉛市處在兩難的尷尬境地，后將維持現(xiàn)狀或更弱，跟隨倫鉛波動。

　　注：個(gè)人觀點(diǎn) 僅供參考

　　鋅周評:

　　如我們上周所闡述的觀點(diǎn)，本周國內(nèi)外鋅價(jià)震蕩下行。倫鋅周初弱勢振蕩，因美國次級抵押貸款債券問題危機(jī)引發(fā)全球股市下跌在震蕩下跌，危機(jī)持續(xù)蔓延到金屬商品市場，在周四引發(fā)恐慌性拋盤，金屬大幅下挫，倫鋅跌破3000美元整數(shù)關(guān)口支撐，上海鋅市跌破了盤桓了近1個(gè)月的28000的強(qiáng)勁支撐，滬期鋅各和約跌停。

　　現(xiàn)貨鋅市抗跌仍十分強(qiáng)勁，與期鋅升水從500元的位攀升到升水1500，原因仍舊是冶煉廠有意集體抗跌減少出貨量，影響鋅價(jià)。市場普遍反映現(xiàn)貨升水已顯過分，已經(jīng)大大損傷了消費(fèi)，但因五一以來市場波動頻繁，貿(mào)易商大多都保持空倉過夜心理，手中貨源并不多，面對冶煉廠高價(jià)，也只能被動跟隨。從周五來看，受倫敦影響市場人氣看空氣氛明顯，冶煉廠抗跌性有所轉(zhuǎn)弱，同時(shí)滬期鋅主力月與倫鋅當(dāng)日收盤價(jià)比上升至8.6。

　　倫鋅本周內(nèi)共下跌了410美元；上海現(xiàn)貨鋅市1#鋅周平均價(jià)28235元/噸；普通0#周平均價(jià)28250元/噸；可交割鋅錠周平均價(jià)28320。廣東地區(qū)鋅價(jià)和海鋅價(jià)幅度縮小，價(jià)差不大。上海現(xiàn)貨鋅平均價(jià)較上周變化不大，但已經(jīng)打破了近一個(gè)月在28000-29000之間波動的堅(jiān)挺局面。

　　上海金屬網(wǎng)鋅一周報(bào)價(jià)：

　　日期 2007-08-13 08-14 08-15 08-16 08-17

　　隔夜倫鋅收盤價(jià)(美元/噸) 3330 3350 3285 3230 2980

　　1#鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià) (元/噸) 28575 28475 28375 28225 27525

　　0#鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià) (元/噸) 28600 28500 28400 28250 27550

　　可交割鋅報(bào)價(jià) (元/噸) 28650 28600 28450 28300 27600

　　基本面方面：倫鋅最新庫存為61750噸，比上周減少了1425噸；現(xiàn)貨升水由上周的55-65美元，慢慢轉(zhuǎn)向貼5-升1美元，持倉量一周內(nèi)減少了3978手，而上周是增加的。

　　上期所最新庫存顯示，上海、廣東、杭州三地庫存總量為36676噸，小減-120噸：其中上海庫存19989噸減少了-272噸；廣東南儲庫存16487噸增加了5329噸；杭州庫存200噸減少了380噸。本周上海庫存變化不大，過高的現(xiàn)貨升水嚴(yán)重抑制了下游消費(fèi)熱情，一周內(nèi)的城交量大幅減少。

　　目前市場剛剛經(jīng)歷了倫敦恐慌性拋盤，市場觀望氣氛較濃，關(guān)鍵要看周五倫敦金屬市場的表現(xiàn)。金融市場疲軟對基本金屬依舊存在威脅，金屬價(jià)格可能在短期內(nèi)進(jìn)一步下跌。一旦調(diào)整結(jié)束，市場面臨技術(shù)性調(diào)整，金屬價(jià)格將強(qiáng)勁反彈。國內(nèi)鋅市場迫切需要解決的是如何調(diào)整冶煉廠高報(bào)價(jià)與消費(fèi)的關(guān)系，倫鋅如進(jìn)一步下跌，上海鋅價(jià)依舊保持高達(dá)1500的升水，市場將會有價(jià)無市。

　　注：個(gè)人觀點(diǎn) 僅供參考

　　錫周評：

　　本周LME期錫收盤價(jià)及漲跌：

　　( 單位：美元/噸 )

　　周一 15350 ↓425 從左邊數(shù)據(jù)可以看出，本周LME期錫受獲利了結(jié)

　　周二 14175 ↓1175 拋盤打壓以及信貸市場憂慮等因素的影響，錫價(jià)持

　　周三 13950 ↓225 續(xù)下跌，最低將近13500美元，至周五，倫錫才有

　　周四 13650 ↓300 所回升， 然而上升幅度有限。交易策略：未來幾

　　周五 13725 ↑75 天調(diào)整反彈時(shí)拋空。

　　本周國內(nèi)錫市場觀望氣氛較濃，供應(yīng)緊張的問題仍在繼續(xù)，然而受到外盤倫錫的拖累，國內(nèi)現(xiàn)貨錫價(jià)也處在步步回落的狀態(tài)，金海、云山錫從本周一145000元下調(diào)至周五132000元成交。對于行情的不穩(wěn)定，貿(mào)易商和生產(chǎn)商拿獲出貨都較謹(jǐn)慎。

　　總體來看，下半年中國的產(chǎn)量可能會有所減少，而印尼產(chǎn)量會增加，國際市場的供應(yīng)會有增幅，但仍舊不足以改變?nèi)�球的供�?yīng)短缺狀況。需求在下半年可能會有好的表現(xiàn)，全球電子工業(yè)在經(jīng)歷了2006年年底到2007年一季度的低迷期之后，正在轉(zhuǎn)入新的增長周期，下半年全球的消費(fèi)會比上半年強(qiáng)勁。

　　基本面消息：7月份，福利廠退稅取消之后，很多大的冶煉廠因?yàn)槎愘M(fèi)問題一直沒有和礦山企業(yè)達(dá)成協(xié)定，因此無法購買不帶票的精礦，而國內(nèi)除了少數(shù)幾家礦山有增值稅發(fā)票之外，大多數(shù)都沒有票，因此原料市場在7月份非常混亂，冶煉廠能夠購買的原料很有限。有一些冶煉廠由于原料不足7月份已經(jīng)開始減產(chǎn)，估計(jì)8月份在原來庫存的原料消耗完之后，減產(chǎn)會更多一些。另外，云南地區(qū)7～8月份又進(jìn)入限電時(shí)期，該省的一些冶煉廠受限電的影響，將會有不同程度的減產(chǎn)。

　　總之，錫市場的基本面依然非常堅(jiān)挺，近期還將繼續(xù)支持錫價(jià)走高。

　　(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考)

　　鎳周評：

　　國內(nèi)外鎳市場行情：

　　本周國內(nèi)金川鎳價(jià)基本上圍繞25萬元左右震蕩，本周上海市場貨源有點(diǎn)緊張，但同時(shí)需求也較弱，因此本周鎳價(jià)基本持穩(wěn)，但市場成交清淡。另外，在周五之前，金川鎳出廠價(jià)維持在24.8萬元，對鎳價(jià)也有一定的支撐作用。本周五之前，金川鎳的成交價(jià)在24.8-25.1萬元的區(qū)間內(nèi)，其它鎳如新疆、俄羅斯、重慶、元江等鎳的成交區(qū)間為24.5-24.9萬元。至周五，受倫鎳大幅下跌至25000美元影響，金川集團(tuán)將金川鎳出廠價(jià)由24.8萬元下調(diào)至23.1萬元，今天國內(nèi)金川鎳價(jià)格也跌至24.1-24.3萬元，比周四下跌7000元。

　　本周倫敦金屬市場受到信貸危機(jī)打壓而全線下跌，鎳價(jià)也是連日陰跌，從26750美元下跌至25000美元，稍早一度挫跌6.4%至24,800美元的一年新低。

　　走勢上，倫鎳受到整體基本金屬市場走弱以及美股下跌的影響將繼續(xù)收低。盡管鎳價(jià)跌破25000美元，但預(yù)計(jì)在該位可能出現(xiàn)一定支撐。而庫存水平的增加則對價(jià)格形成壓力。

　　本周倫鎳庫存變化情況：

　　鎳 19224 +420

　　鎳 19,086 -138

　　鎳 19,458 +372

　　鎳 19,752 +294

　　鎳 20304 +552

　　總計(jì)增加：1080噸。

　　倫鎳現(xiàn)貨對三個(gè)月期貨升貼水：

　　c 345/245 c

　　c 310/210 c

　　c 260/160 c

　　c 265/165 c

　　鎳市新聞：

　　哈密地區(qū)日前探明大量鎳礦

　　哈密地區(qū)日前探明大量鎳礦，探明儲量90萬余金屬噸，僅次于探明儲量為550萬噸的鎳都甘肅金川，居中國第二位。

　　昨日(8月15日)，哈密地區(qū)行署秘書科科長張平原向記者表示，已探明的鎳礦資源分布在黃山礦區(qū)、荒山東礦區(qū)、香山礦區(qū)、土墩礦區(qū)、土屋礦區(qū)、土拉根礦區(qū)等6個(gè)礦區(qū)，預(yù)測鎳資源量為1580多萬金屬噸。

　　據(jù)介紹，目前，一批銅鎳采選企業(yè)在當(dāng)?shù)匾殉蹙咭?guī)模。新疆有色集團(tuán)眾鑫礦業(yè)公司在哈密有色工業(yè)園1.5萬噸鎳粗冶煉廠已開爐投產(chǎn)；土屋銅礦開發(fā)正在積極推進(jìn)中。

　　鎳是稀有金屬，主要用于生產(chǎn)不銹鋼，目前，純鎳的市場價(jià)格約為28萬元/噸。由于我國工程、建筑和交通等領(lǐng)域?qū)Σ讳P鋼的需求量增大，鎳也因此供不應(yīng)求，今年前5個(gè)月我國已進(jìn)口鎳礦549萬噸。

　　對于哈密地區(qū)發(fā)現(xiàn)的大量鎳礦，哈密地委、行署領(lǐng)導(dǎo)一致認(rèn)為，這將緩解我國鎳需求偏緊的局面，對我國工業(yè)化、城市化進(jìn)程提速有重要作用。

　　哈密地區(qū)處于新疆東部吐哈盆地，目前已探明礦種76種，主要優(yōu)勢礦產(chǎn)資源有煤、鐵、銅、鎳、金等。

　　隨著西部大開發(fā)不斷深入，近年來我區(qū)所蘊(yùn)藏的巨大

能源、礦產(chǎn)資源潛力已引起國內(nèi)外大企業(yè)的高度關(guān)注，我區(qū)地質(zhì)找礦進(jìn)入 “活躍”期。東天山有色金屬成礦帶已被列入西部大開發(fā)10大重點(diǎn)開發(fā)帶。

　　鎳鐵商家寄期望于9月

　　市場上傳言9月份鋼廠采購需求將恢復(fù),而鎳鐵商家也把希望寄托于9月份."我就不信鎳鐵市場會這樣一直低迷下去,而且預(yù)計(jì)下個(gè)月鎳系市場會反彈."某鎳鐵廠家表示.寶鋼.浦鋼等鋼廠近期都有招標(biāo)計(jì)劃,下游市場活動頻繁,受需求拉動,鎳系市場再現(xiàn)生機(jī).

　　雖然目前鎳鐵市場成交仍不盡人意,然而眾多商家也都在惜貨觀望,準(zhǔn)備迎接9月份鎳鐵市場的歷史性轉(zhuǎn)折.

　　(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考)