美國次級債的危機愈演愈烈。歐洲各大股市跌幅加大。隔夜LME市場金屬大幅重挫，全球金融市場陷入一片恐慌之中。

　　有色金屬市場目前已經不能用供需狀況來看待和分析市場，金融定價和資金流動性成為市場焦點。

　　而由于擔心全球經濟放緩，有色金屬期貨遭受投資者的拋售,三月期鋅收低155美元，且國外礦產類股票出現重挫。

　　滬鋅大幅走低，周四主力合約ZN0710低開于27610元，一度下探至26700元，最終于27100元收盤，下跌650元。

　　與此同時，滬鋅期貨全日總成交量拓展至108610手，創下7月27日(158300手)以來成交天量，持倉量大幅凈增2146手至45818手，創下7月6日(46588手)以來最大持倉紀錄。周五開盤滬鋅全線跌停，后市補跌將繼續延續。

　　從目前全球金融市場來看，次級債的風波短期內仍將繼續影響全球金融市場和商品市場，而商品市場基金也不得不減持頭寸，同時買入長期債券以進行避險保值，短期內將引發一連串的市場動蕩。

　　雖然中國國內目前現貨市場仍較為抗跌，但國際外部環境的疲軟將制約其抗跌力度，抗跌后聯動下跌的格局仍將出現。

　　商品價格的波動歸根結底取決于供求關系，國際鉛鋅研究集團最新的統計數據顯示，2007年精煉鋅市場供應過剩5萬噸，而2006年同期供應缺口為3.1萬噸。

　　另外，今年至今，國家采取了一系列措施，抑制投資增長過快等問題。其中連續4次調整部分產品

　　現在國內的唯一支撐力便在于上周五現貨的報價。

　　近幾周以來，鋅現貨一直是支撐國內價格的中流砥柱，一方面在于國內部分廠家紛紛選擇在消費淡季檢修，另一方面，國內廠家存在一定的惜售心態。

　　隨著近日倫鋅的大跌，國內現貨所存在問題可能將暴露出來，在今后一段時間內，將可以看出國內究竟存在多少現貨，這將在很大程度上決定了今后一段時間鋅價的走勢。

　　(中天期貨 任建封)