美國次級債危機掀起全球金融恐慌，依靠低利率和過剩流動性的世界經濟，5年長期繁榮局面的基礎正在發生動搖。依靠信用、負債、貸款的全球經濟的脆弱性通過此次危機暴露無遺，受此系統風險釋放壓力所累，昨晚倫鋅暴挫，最低價報2935美元/噸，收報于2987.5美元/噸，跌250點，今日在3000美元整數關口震蕩整理；滬鋅跟隨倫鋅重挫走勢，直奔跌停，滬鋅主力收報26120元/噸。

　　LME現貨升貼水，方向逆轉，截至滬鋅收盤時收報-2.0美元，本周升水跌幅達57美元。國內現貨也出現大幅下滑，上海金屬現貨報價0#和1#鋅均下滑700元。庫存方面，上海鋅庫存本周減少120噸，為36676噸；LME鋅庫存減少500噸，總量為61750噸。

　　當下鋅市走勢完全失控于信貸危機而爆發的恐慌拋售，遠遠壓過供給過剩和消費清淡利空的影響。盡管美國白宮周四表示預期美國經濟將繼續增長，但澳洲央行總裁——史蒂文斯在對議會的證詞陳述中聲明：“在較近一段時期，全球金融市場變得極其不穩定，風險重估的幅度很大，且出現了對流動性的突然需求。”金融市場的動蕩，對金屬市場的影響是直接的，信貸恐慌的持續蔓延，增添了鋅市的空頭氛圍。

　　從技術上看，倫鋅已經跌破3100美元支撐位(該點位為去年6月及今年2月兩個低點形成的支撐線)，而滬鋅被封在跌停板上。后市鋅的走向，我們將更多的關注于信貸危機發展態勢，如果危機影響深度蔓延，那么期鋅持續走跌在所難免。

　　操作建議：保持看空思路

　　首創研發部：張良貴