文華財經(編輯 王亞男)--一、市場描述

　　受15日(周三)晚間CBOT小麥期價回落及日內農產品期價總體走弱影響，今日鄭州強麥低開低走、大幅回落，反彈行情暫時受阻。主力合約WS801開盤1910元/噸、最高1917元/噸、最低1896元/噸、終盤以日內次低價1897元/噸報收，較昨日收盤大幅下挫23元。盤中顯示：量縮倉減，上檔壓力沉重。

　　二、行情成因分析

　　可能是受到國際、國內小麥價格差價不斷擴大的影響，背離美麥走勢許久的鄭州強麥近日越來越多的受其走勢影響。根據我國農業部市場與經濟信息發言人最新發布的2007年7月市場監測信息：7月份美國硬紅冬麥到岸完稅價格已比同期國內優質小麥運抵銷區的批發價每噸高出968元，比上月價差擴大309元。昨晚CBOT小麥連續(0709)合約雖然再度刷新11年高位至697美分/蒲式耳，但由于沖擊700未果且尾盤較前一交易日收低14美分，顯然影響了鄭州強麥主力多頭的信心，平倉兌現先期盈利，而后靜觀美麥變化當是首選。于是縮量減倉價收低也就不難解釋了。

　　筆者在昨日分析中曾做過提醒，國務院近日頒布政策，要求各級地方政府做好工作，穩定糧價，防止因糧價上漲而引發的物價全面上漲。這一政策的面世對于已反彈至較高價位的強麥期價顯然產生了一定的抑制作用。此外，日內農產品期價的總體疲弱對強麥期價也對強麥反彈不利影響。

　　但綜合分析種種市場因素，筆者以為，強麥反彈行情只是暫時受阻，中長期看，反彈上漲仍是主基調。來自《文華財經》的消息表明：法國國家糧食局14日將其07年軟小麥產量預估由7月底的不足3400萬噸大幅調低至3250萬噸，英國06/07年度小麥出口較上年下降5.7%，而同時日本、韓國、約旦及埃及等亞、非國家繼續大量招標采購，且數量不斷上升，預示CBOT小麥期價仍將進一步走高。國內現貨市場依然穩中趨強，地方儲備企業的大力采購將進一步推高小麥收購價格，供求關系決定了強麥期價將重歸反彈。

　　三、后市研判

　　以上因素決定了強麥期價回落只是反彈暫時遇阻，后市仍將重歸升勢。筆者預期，即使近日繼續走弱，下探幅度也將十分有限，1880將成為WS801的強力支撐，仍舊建議保持多頭思路，逢低買入為主。

　　(趙磊）