2007-08-17(第45期) 本期分析師： 馬 慷

　　一.基本面情況重點報道

　　相較于倫鋅的弱勢，國內鋅市抗跌性十分強勁，因可流通貨源大多都在冶煉廠手里，貿易商手中可流通的庫存并不多 ，上海鋅市的定價權在冶煉廠手中， 冶煉廠集體惜售減少出貨量令現貨鋅價堅挺在28000以上，并利用消費良好的機會提高報價。市場人士認為，目前國內鋅價與倫鋅比值在8.3附近，出口受到抑制，倫鋅將繼續保持低水平的庫存狀態，建立于倫敦基本金屬整體相對穩定下，對鋅價有一定程度支撐，但如果倫敦基本金屬整體下滑，市場將會忽略此基本面。國內冶煉廠整體抗跌對鋅價支撐十分有效，但在倫鋅繼續疲弱下能夠堅持多久也需觀察，國內消費畢竟有限，鋅錠必然需要通過出口減輕國內庫存壓力。

　　2007-08-16： 上海金屬網0#鋅報價： 28,200 ～ 28,300元/噸 ↓150元/噸

　　二.交易所最新庫存報道

　　LME： 2007-08-16： 62,250噸 -225噸 注銷倉單：5,975噸

　　上海： 2007-08-10： 36,796噸 -1,986噸

　　三. 基金機構持倉增減情況

　　LME 未平倉合約量： 2007-08-14： 145,380 -3,542

　　上海： 08-16： 前20名多：13,699 -87 前20名空：14,636 -1,056 凈空：937 -969

　　四.技術走勢分析

　　LME三月鋅周四也遭受多頭清算而展開了大幅下跌走勢，并創下下本輪下跌新低2943美元，技術圖表上看，鋅價昨日的下跌向下突破多個支撐點位的阻擋，目前正處在加速下跌階段，目前均線的空頭發散對價格的下行形成助跌作用，預計LME鋅價近期可能將繼續探低尋找支撐。

　　Zn0710合約周四盤中一改前期的強勢特征而振蕩下跌，從技術圖表上看，滬鋅價格昨日的下跌一度跌破29895-25315元的0.618回撤位和前期三角形振蕩區域的上軌連線27070元后，后收盤價暫時位于其之上而受到支撐，但目前中短期均線均已拐頭向下，預計滬鋅后市仍將維持振蕩下跌的走勢。

　　五.今日投資策略建議

　　Zn0710合約日內短線交易以設好止損擇高拋空操作為主，中線空頭部位以27000元為止贏持有。