美國棉花生產(chǎn)報(bào)告：生長偏慢 質(zhì)量好于去年

　　2007 年7 月30 日，美國農(nóng)業(yè)部的美國棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至7 月29 日，美國棉花現(xiàn)蕾率為90%，較去年同期下降4%，較過去5 年平均水平下降3%；美國棉花結(jié)鈴率為57%，較去年同期下降11%，較過去5 年平均水平減少10%；美棉生長狀況達(dá)到優(yōu)級的為12%，較去年同期增長5%。

　　ICAC 8 月份月報(bào)：新年度國際棉價(jià)將上漲

　　8 月1 日，國際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)公布的月報(bào)認(rèn)為，2007/08 年度國際棉價(jià)預(yù)計(jì)上漲。

　　2006/07 年度，全球棉花產(chǎn)量為2570 萬噸，同比增長3%，消費(fèi)量為2620 萬噸，增長5%，期末庫存為1210 萬噸，減少5%。由于中國棉花進(jìn)口量從420 萬噸減少到240 萬噸，因此全球棉花貿(mào)易量為820 萬噸，同比減少16%。

　　2007/08 年度，全球棉花供應(yīng)量(期初庫存＋產(chǎn)量)四年來首次減少，為3730 萬噸，同比減少3%，但仍比2003/04 年度多680 萬噸。全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅減少到2510 萬噸，消費(fèi)量為2690 萬噸，同比增長2%。全球棉花期末庫存為1040 萬噸，同比下降14%。受中國棉花進(jìn)口預(yù)計(jì)增加的影響，全球棉花貿(mào)易量預(yù)計(jì)增加到900 萬噸。

　　2007/08 年度，美國棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少到380 萬噸，同比減少19%，但將被印度、巴基斯坦和中國的增產(chǎn)所抵消。印度棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為500 萬噸，同比增長8%，成為全球第二大產(chǎn)棉國；巴基斯坦棉花產(chǎn)量為230 萬噸，同比增長9%；中國棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為710 萬噸，較上年度略有增加。

　　亞洲地區(qū)棉花產(chǎn)量占全球的比重預(yù)計(jì)從2006/07 年度的54%增加到2007/08 年度的58%。2007/08 年度全球棉花收獲面積減少到5.01 億畝，同比減少1350 萬畝，平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)增加到50.2 公斤/畝。

　　2007/08 年度，全球棉花消費(fèi)量將繼續(xù)增加，亞洲國家和地區(qū)的消費(fèi)量將占全球的75%。中國、印度、巴基斯坦和土耳其的工廠用棉量都會(huì)有所增加，但增幅明顯減緩。同時(shí)，南美洲的用棉量也有所增加，而美國和歐洲地區(qū)的用棉量仍處于長期減少的狀態(tài)。2007/08 年度，中國的產(chǎn)需缺口繼續(xù)擴(kuò)大，棉花進(jìn)口量預(yù)計(jì)增加到360萬噸。全球其他地區(qū)的進(jìn)口量預(yù)計(jì)為540 萬噸，同比減少6%。由于2006/07年度美棉期末庫存偏高、新年度中國的需求量增加，因此2007/08 年度美棉出口量將增加到370 萬噸，同比增長30%；巴西2006/07 年度棉花產(chǎn)量大增，新年度的出口量將翻番，達(dá)到54 萬噸；烏茲別克斯坦出口量為98萬噸，同比增長3%；印度棉花出口量仍維持在96 萬噸；西非棉出口量為72 萬噸，同比減少18%，澳棉出口量為27 萬噸，同比減少45%。

　　2006/07 年度，北歐到岸價(jià)A 指數(shù)平均值為59 美分，同比上漲3 美分，較2004/05 年度上漲7 美分。截至7 月中旬，北歐到岸價(jià)A 指數(shù)漲到71 美分，至7 月31 日跌至68 美分。盡管7 月16 日-31 日中國的國儲(chǔ)棉拍賣達(dá)　到了14 萬噸，但國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)攀升，至7 月底達(dá)到14500 元/噸。

　　ICAC 近來研究出了一種新的方法預(yù)測北歐到岸價(jià)年度均價(jià)，其中兩個(gè)變量是中國以外地區(qū)庫存消費(fèi)比和中國的庫存消費(fèi)比。根據(jù)這個(gè)計(jì)算模型，2007/08 年度北歐到岸價(jià)A 指數(shù)平均值有可能達(dá)到71 美分(95%可靠的價(jià)格區(qū)間為61-82 美分)。價(jià)格預(yù)計(jì)上漲的原因是2007/08 年度中國以外地區(qū)的庫存消費(fèi)比大幅下降。

　　USDA7 月月報(bào)：美棉產(chǎn)量看減 中國棉花不少

　　7 月12 日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了最新的全球產(chǎn)需存預(yù)測，具體內(nèi)容如下：

　　美國：2007/08 年度棉花產(chǎn)量、出口量和期末庫存均有所調(diào)減。受實(shí)　播面積下降的影響，美棉產(chǎn)量下調(diào)28.3 萬噸，預(yù)計(jì)收獲面積為6379 萬畝，較前次預(yù)測下降5%，至于原因，主要是得克薩斯州的糟糕天氣所致。由于東南部地區(qū)的干旱天氣持續(xù)不斷，因此單產(chǎn)下調(diào)到了三年以來的最低水平。與前月預(yù)測相比，工廠用棉量沒有變化。

　　全球：2007/08 年度全球主要棉花出口國的產(chǎn)量出現(xiàn)下調(diào)，其中包括美國、西非、澳大利亞和土耳其；2004/05 年度到2007/08 年度的中國產(chǎn)量均有調(diào)增，預(yù)計(jì)2006/07 年度中國產(chǎn)量707 萬噸，值得一提的是，此次USDA 沒有像以前那樣參照國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字。全球消費(fèi)量調(diào)減，主要是下調(diào)了巴基斯坦的消費(fèi)量。全球貿(mào)易量下調(diào)，主要是調(diào)低了中國進(jìn)口量和美國出口量。期末庫存較前月預(yù)測下調(diào)1%。

　　USDA全球產(chǎn)銷存預(yù)測(環(huán)比統(tǒng)計(jì))

　　8 月份行情展望

　　在經(jīng)歷了5、6 月份的大漲之后，紐約美棉價(jià)格在7 月份間呈現(xiàn)出沖高期。從7 月中下旬的美棉來看，參照以往歷史的表現(xiàn)，美棉在8 月間將繼續(xù)維持強(qiáng)勢整理的格局。換而言之，美棉在8 月份間快速結(jié)束調(diào)整再度走高的可能性不大，將維持65-70 美分間的整理格局。

　　鄭棉方面，隨著7 月份國家30 萬噸儲(chǔ)備棉拋向市場，給高昂的看多人氣潑了盆冷水，7 月份鄭棉的寬幅震蕩消化了相當(dāng)大量的獲利盤。8 月間，由于國內(nèi)期現(xiàn)貨棉花價(jià)格同步保持堅(jiān)挺，給予期貨棉花價(jià)格相當(dāng)大的支撐作用，因此鄭棉有可能再度創(chuàng)出近期新高，但在缺乏外盤帶動(dòng)的情況下，連續(xù)獨(dú)立上漲的動(dòng)能相對不足。

　　上海 大陸期貨 韓 兗