文華財經(jīng)（編輯 何麗麗）-- 隔夜倫銅大幅下跌，收盤再度跌破7400美元的整數(shù)水平，成交量與前日基本相當(dāng)，現(xiàn)貨升水依然保持堅挺。

　　 美國次級抵押債引發(fā)的全球金融市場信用危機(jī)再度導(dǎo)致歐美股市出現(xiàn)暴跌，受此影響倫敦金屬市場各品種也大多出現(xiàn)跌勢，而美元的持續(xù)反彈加劇了金屬的下跌。盡管倫銅的現(xiàn)貨升水依然保持堅挺，而且罷工等對于供應(yīng)產(chǎn)生不利影響的利多因素也依然存在，但在整個系統(tǒng)性風(fēng)險再度加大的背景下，市場沽空的力量又逐步增加的趨勢。從持倉量的變化看，前日反彈過程中，倫銅出現(xiàn)小幅增倉，說明在系統(tǒng)性風(fēng)險緩解后仍然有較為積極的買盤，因此目前判斷銅價走勢的關(guān)鍵在于美國次級債風(fēng)波所引發(fā)的全球階段性的股災(zāi)能否會延續(xù)。從美聯(lián)儲以及歐洲央行不斷向金融系統(tǒng)注資的舉動來看，歐美股市的回穩(wěn)仍需時日，因此在短期金屬市場仍可能維持一種弱市的格局。

　　 滬銅今日低開高走，表現(xiàn)再度強(qiáng)于倫銅，國內(nèi)現(xiàn)貨價格也繼續(xù)保持相對堅挺，這成為滬銅強(qiáng)于倫銅的關(guān)鍵所在。從近日小幅增倉來看，近期震蕩區(qū)間低位仍有買盤支持，空頭在低位的殺跌也非常謹(jǐn)慎，因此筆者認(rèn)為，即使倫銅繼續(xù)走低，只要不跌破7200美元，滬銅走勢仍會呈現(xiàn)強(qiáng)于倫銅的局面。

　　 技術(shù)面看，滬銅今日依然未能跌破上周前幾日調(diào)整的低點(diǎn)，而倫銅在未能跌破7200美元的支撐前，也難以引發(fā)更大規(guī)模的多頭止損，大箱體震蕩的格局短期仍有望維系。

　　 操作上，繼續(xù)觀望。

　　 中信建投期貨 楊軍