6月宏觀經濟數據一覽

　　6月份的主要經濟運行數據顯示：投資增速維持高位，反彈壓力增大、消費增長穩步加快、順差規模再創新高、工業增加值增速持續上行、信貸投放居高不下、物價指數明顯提升。在固定資產投資、凈出口和消費三駕馬車的帶動下，二季度經濟增速達到了11.9%的近年新高，經濟增長的步伐明顯加快。

　　信貸投放有所擴大儲蓄存款開始增加

　　6月份的金融運行數據顯示，M1與M2增速比上月均有所反彈，其中，M1增速為20.92%，比上月末提高1.64個百分點，M2增速為17.06%，比上月末提高0.32個百分點。M1、M2增速差距達3.86個百分點，比上月末有所擴大。從原因來看，M2增速的提高與當月存款的增加較多有關，6月份人民幣各項存款增加9041億元，同比多增4933億元。其中值得關注的是居民戶存款由前兩個月的連續減少轉變為增加1678億元，同比多增136億元，儲蓄存款的余額增速在連續三個月的持續下行之后，6月末的增速水平略有反彈。從原因來看，主要與6月份的股市調整有關。但這種態勢能否持續則有待進一步的觀察。另外，6月份非金融性公司存款增加也較多，由5月份的2320億元提高到7212億元，同比多增3577億元。

　　6月份的信貸投放規模為4515億元，這一規模比去年同期高出566億元，同比多增的規模又有所擴大，與同期最高水平2005年的 4653億元相比較僅少138億元。與上月比較來看，高出2042億元。整體來看，6月份信貸投放增加的態勢又有所抬頭。從上半年整體的情況看，6個月當中，有5個月的信貸投放都在4000億元以上。今年上半年，金融機構人民幣貸款增加2.54萬億元，同比多增3681億元，占去年全年信貸規模的80%。從分部門情況看，居民戶貸款增加6741億元，同比多增2958億元；非金融性公司及其他部門貸款增加1.87萬億元，同比多增723億元。因此可以看出今年上半年信貸的同比多增主要以居民戶貸款的同比多增為主，這表明消費信貸趨于活躍，這與上半年股市上漲帶來的財富效應對消費的刺激有關。

　　月度貿易順差規模創新高

　　在5月份的貿易順差大幅增長之后，6月份的貿易順差延續了快速增長勢頭，269億美元的順差規模創下了月度貿易順差的新高。具體來看，6月份當月我國實現外貿進出口值為1796.3億美元，增長21.3%，其中當月出口1032.7億美元，增長27.1%；當月進口763.6億美元，增長14.2%。實現貿易順差269.1億美元，同比增長85.5%。

　　從不同貿易方式的進、出口增速來看，一般貿易出口增速為35%，繼續維持高位，出口規模達到491億美元，創歷史新高。而一般貿易進口增速為17.6%，較上月回落了5.4個百分點。從不同貿易方式實現順差規模看，一般貿易方式實現順差規模創出歷史新高，達到144億美元，加工貿易方式實現順差規模為199億美元，繼續高位運行。由此看出，6月份一般貿易方式進出口的波動比較大，從原因來看，我們認為主要是與企業為應對出口退稅政策調整突擊出口有關，財政部、國稅總局6月18日公布了《關于降低部分出口商品出口退稅率的通知》，規定7月1日起對2831種商品的出口退稅政策進行調整，這些商品約占海關稅則中全部商品總數的37%。受政策調整預期的影響，企業在政策正式實施之前突擊出口，從下半年來看，隨著相關政策調整正式實施，出口主要是一般貿易出口繼續快速增長的態勢有望出現趨緩。

　　從上半年整體情況來看，外貿進出口總值近萬億美元，同比增長23.3%，增速與去年同期基本相當。其中出口5467.3億美元，增長27.6%，增速同比提高了2.4個百分點，進口4342億美元，增長18.2%，增速同比回落了3.1個百分點。進出口相抵，貿易順差1125億美元，比去年同期增長83%。從月度順差情況看，有3個月的順差規模超過200億美元，但月度順差規模的波動明顯增大。

　　固定資產投資增速持續上行

　　6月份城鎮固定資產投資增速呈現持續上行態勢，月度投資增速為28.5%，較5月份提高了1.5個百分點，累計增速為26.7%，較前5個月提高了0.8個百分點。

　　從房地產開發投資增速看，累計增速繼續呈現出明顯的持續反彈態勢，28.5%的累計增速較前5個月提高1個百分點，較去年同期高出4.3個百分點。從新開工項目情況看，6月份的新開工項目個數達3.57萬個，高出去年同期4000多個，這是新開工項目個數今年以來連續第三個月同比多增。新開工項目計劃總投資累計增速自5月份由負轉正以來，6月份繼續上行，顯示當前投資反彈壓力有所增大。

　　從主要行業投資增長情況看，累計增速上行的行業主要有：煤炭開采及洗選業、電力熱力的生產與供應業、黑色金屬礦冶煉及壓延加工業。而石油和天然氣開采業、鐵路運輸業、非金屬礦制品業、有色金屬礦冶煉及壓延加工業累計投資增速均有一定程度的趨緩。