滬市一周交易情況

　　銅：本周銅價格下跌3100元，跌幅4.6%，庫存下降1595噸，降幅1.7%。　　

　　鋁：本周鋁庫存減少3922噸，降幅7.6%，期貨價格下跌10元，變化很小。　　

　　鋅：本周鋅價格下跌300元，跌幅1%，庫存減少1986噸，降幅5.1%。鋅本周表現出較強的抗跌性。　　

　　二、一周消息匯總

　　周二、英美資源集團智利分公司2007年上半年銅產量達307,122噸，較2006年同期298,194噸的水平上升3%。

　　英美資源集團位于智利洛斯布隆塞斯銅礦上半年產量為112,435噸，Mantos Blan-cos銅礦上半年產量為45,688噸，El Soldado銅礦上半年產量為35,780噸，Mantoverde銅礦上半年產量為29,590噸。

　　麥格理研究機構表示，今年下半年中國氧化鋁價格和進口應繼續疲弱，因國內氧化鋁產能擴張迅速。

　　然而該機構表示，氧化鋁價格不太可能如今年上半年那樣跌勢迅猛，因為“中國生產商對于他們的生產計劃和貿易策略變得更加理性。”中國鋁生產的大量擴張同樣應會繼續提振氧化鋁的需求。

　　南方銅業公司(Southern Copper Corp。)工會領導人周一表示，該公司下屬Cuajone礦，Toquepala礦和Ilo冶煉及精煉廠的工會將在周三向資方遞交最終合同提議。該公司管理層與工會代表數周以來已經進行新勞動合同談判，但是到目前為止，雙方尚未達成為工人加薪的協議。　Cuajone礦的工會秘書長Roman More稱，“本周三，我們將向資方提出最終的薪資方案，并結束與資方的會談。”　“如果資方不能接受工會的提議，工人們將會決定怎么做。”　他表示，工人將在周四或周五集合，并決定是接受資方的方案，還是舉行罷工。該公司下屬三家工會工人在6月曾舉行罷工，之后工會同意暫時中斷罷工，以便恢復談判。該公司之前已經已經與一些小型工會達成勞資協議。工會工人要求加薪，并拒絕了資方簽訂6年期合同的建議，工人們最近一次簽訂協議已經是六年前。南方銅業公司在墨西哥和秘魯運營礦山、冶煉廠和精煉廠，該公司今年的產量目標為700,000噸。墨西哥集團擁有南方銅業公司75.1%的股權。

　　周四、標準銀行集團近日發布研究報告，調高了對銅價的預估，認為現貨銅價2007年將達到每噸7205美元，高于此前預估的7040美元。2007年迄今為止現貨銅價平均為每噸6,989美元。

　　標準銀行還預測，在9月到12月期間平均銅價將達到每噸7500美元。2006年同期平均銅價為每噸7221美元。標準銀行的分析師們在7日的一份報告中說，銅精礦肯定會更加短缺，中國基本需求依舊保持強勁，上述關鍵因素將在2007年以后的時間支撐銅價，不過第四季應該比第三季強勁。

　　2007年來銅價已上漲24%。周一倫敦金屬交易所現貨銅價為每噸7821美元。

　　周五、斯特拉塔公司(Xstrata　)高管7日稱，智利銅礦Collahuasi預計到2014年將產銅100萬噸，屆時兩階段擴張計劃已完成。

　　斯特拉塔公司銅部門首席執行官查理·薩丁稱，第一階段需Collahuasi投資6億美元，將于2010年完成，屆時每年產量將從目前的44萬噸上升至65萬噸。第二階段預計將于2014年完成，目前仍在概念研究階段。

　　周五、全球最大的銅生產商之一的南方銅業公司下屬秘魯部門工會周三表示，勞資雙方的談判中斷。

　　南方銅業公司在秘魯運營Toquepala和Cuajone礦以及Ilo冶煉廠，其同樣在墨西哥擁有兩座礦山。

　　秘魯工會周日威脅稱，如果公司周三之前不同意加薪，他們將舉行罷工。不過工會領導人周三表示，他們會在周三稍晚或者本周剩余時間內同工人協商后，再發動罷工。Cuajone工會領導Roman More表示，“公司方面拒不讓步，談判陷入全面中斷。我沒有看到解決方法，如果他們拒絕提出新的提議，工人們將使用他們唯一擁有的武器———罷工。”　Ilo冶煉廠工會領導人Arnaldo Oviedo同樣表示談判已經中斷。

　　南方銅業公司下屬員工6月時發動罷工，不過公司方面同意展開薪資談判后，他們重返工作崗位。

　　烏克蘭國家數據委員會周三報道，烏克蘭1-6月氧化鋁出口量與去年同期相比下降3.1%。2007年上半年烏克蘭氧化鋁出口量由2006年同期的700,710噸下降至678,850噸。

　　2007年6月，烏克蘭出口氧化鋁112,330噸，與5月份相比有所下降。

　　三、相關市場分析

　　〔倫敦金屬〕LME基本金屬大多縮減跌幅，得益于央行注資舉措

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅于周五縮減稍早跌幅，分析師稱，美國聯邦儲備理事會(FED)向銀行系統注資後，美國股市擺脫盤初的頹勢，這鼓舞此間市場人氣。LME三個月期銅收報每噸7,450／7,455美元，較昨日上漲15美元，今日稍早曾跌至7,275的六周新低。“央行向系統注資，推動流動性回升，這無疑幫助了市場。”東方匯理的金屬分析師Michael Widmer稱。FED和歐洲央行(ECB)在過去48小時里已至少向銀行系統注資3,233億美元，以防爆發全球信貸危機。中國銅進口數據備受矚目，7月中國進口銅206,830噸，較6月下滑2.7%。三個月期鋁收低11美元，報2,590。三個月期鎳下挫逾2%或600美元，報26,600／26,650，盤中一度低見25,650，為去年9月以來最低位。三個月期鋅跌60美元，報3,330，三個月期鉛下滑180美元，報2,920。三個月期錫重挫逾5%或875美元，收報15,750／15,800。

　　〔紐約金屬〕COMEX期銅下跌但脫離低點，金價上揚提供支撐

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五雖收低，但遠脫離了盤中低點，自貴金屬價格上揚獲得支撐。今日美國聯邦儲備理事會(FED)已經三次向銀行體系注入資金。RBC Capital Markets Global Futures副總裁George Gero說，“早盤金市出現一些低接買盤。。。央行向市場挹注資金拉動短期利率下滑，這樣持有黃金就變得比較便宜了。”他還補充說，黃金走強帶動基本金屬價格回升。9月期銅收低0.15美分至每磅3.3595美元。此前一度跌至3.2850的低點，為6月13日來最低。期銅成交量估為15,240口，昨日最終成交量為26,541口；截至8月9日的期銅未平倉合約量減少2,949口至79,339口。周五倫敦金屬交易所(LME)銅庫存減少950噸至114,500噸，COMEX銅庫存周四持穩在21,655。上海期交所銅庫存在截至8月9日止當周下降1.7%至89,968噸，之前一周為91,563

　　〔國際油市〕ICE布蘭特原油期貨守住每桶70美元上方，扳回稍早跌幅

　　洲際交易所(ICE)布蘭特原油期貨周五重拾升勢。此前美國次優抵押貸款危機引發全球金融市場動蕩，導致油價稍早一度下滑。油價當日多數時間一直徘徊在平盤下方，但繼美國聯邦儲備理事會(FED)和其它央行再度注資後，油價反彈。信貸危機已令美國原油價格較8月1日所及的每桶78.77美元紀錄高點下滑9%。對2008年需求強勁的預估支撐了油價。國際能源署(IEA)稱，2008年全球石油需求增長步伐要超過今年。9月布蘭特原油期貨結算價報70.39美元，較昨日的70.21美元漲0.18美元

　　〔紐約金市〕COMEX期金收高，避險買盤和FED注資帶來支撐

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周五大幅收高，獲益于避險買盤，以及美國聯邦儲備理事會(FED)向銀行體系注資。周四黃金遭拋下滑。不過交易員仍心存謹慎，認為貴金屬市場近期仍將維持震蕩走勢。12月期金結算價漲8.80美元或1.3%，報每盎司681.60美元，此前一度觸及低點668.80，為7月27日以來最低。日高為687.40。為安撫投資者緊張情緒，以及遏制信貸市場問題殃及其它，FED周五向銀行體系注資以維持金融市場正常運行。1600GMT，COMEX成交量估計為102,281口。一COMEX場內交易商稱，FED額外提供的流動性幫助了黃金和白銀走勢。分析師稱，現貨金在660美元左右的強勁實貨買盤應會抵消流動性壓力。1822GMT，現貨金報每盎司672.30／672.90美元，周四尾盤報661.20／662.00。倫敦金午後定盤價報668.50。白銀追隨金價漲勢，9月期銀收高16.5美分或1.3%，報每盎司12.870美元，盤中觸及一個月低點12.605，日高為13.060。現貨銀報每盎司12.82／12.86美元，周四尾盤報12.62／12.67。鈀金因投機性賣盤一度下挫近5%。9月鈀金期貨收低4.00美元或1.1%，報每盎司358.20美元，脫離盤中低點345.10。現貨鈀金報每盎司351／355.10月鉑金(白金)期貨漲4美元，報每盎司1,279.30。現貨鉑金(白金)報每盎司1,272／1,276美元。

　　四、后期走勢分析

　　根據CFTC發布的最新持倉報告，上周基金多單減持1081手，空單減持942手，多單減持幅度大于多單減持幅度。目前基金多單持倉18463手，空單持倉24017手，基金持倉仍然處于凈空單狀態。

　　盡管美國爆發了次優抵押貸款危機，但美國和歐洲央行采取了聯手干預措施，使危機得以緩和，防止了每股和相關市場的下跌，延緩了美國經濟被次優貸款事件拖累，同時顯示了政府支持金融市場穩定的理念。

　　金屬市場也受到此消息支持開始小幅反彈，但近期我們關注到LME庫存開始小幅增長，基金多單減持速度正在加快，國內銅庫存居高不下，使銅價在消費淡季出現疲弱走勢。

　　從技術上看，銅價在7350美元遇到支撐，上漲壓力在7600美元附近，銅價一旦跌破7350美元，下一阻力位7160美元。中期趨勢依然處于弱勢下跌之中，關注上漲后的拋空時機。

　　湘財祈年期貨　風　箏