文華財(cái)經(jīng)(編輯 王亞男)--由于歐美央行分別向銀行系統(tǒng)注資，由次級(jí)債引發(fā)的風(fēng)波暫時(shí)平息，金融市場(chǎng)反彈。倫敦基金屬普遍反彈，其中期銅上漲100美元收于7555美元，空頭回補(bǔ)推動(dòng)價(jià)格回升，庫(kù)存小減200噸，現(xiàn)貨升水?dāng)U大到155美元，然而注銷倉(cāng)單繼續(xù)下降，令后市庫(kù)存仍有庫(kù)存增加的壓力。期鋁盤中沖高回落，終盤收2593美元，較前日跌2美元，庫(kù)存小幅增加，現(xiàn)貨貼水回到60美元之上。期鋅小幅回升收于3345美元，由于庫(kù)存略增300噸，現(xiàn)貨升水下降至42美元。

　　經(jīng)濟(jì)背景看，次級(jí)債引發(fā)的不穩(wěn)定還會(huì)存在，近期仍將對(duì)商品市場(chǎng)產(chǎn)生影響，但央行此次迅速采取行動(dòng)應(yīng)該會(huì)控制影響，不致引發(fā)大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)。下半年中美持續(xù)增長(zhǎng)的基本格局不改。銅自身看交割前的擠倉(cāng)以及罷工擔(dān)憂等因素產(chǎn)生短暫利多，但從倫敦庫(kù)存及注銷倉(cāng)單變化看，近期還存在庫(kù)存增加的壓力，滬銅昨日現(xiàn)貨升水，對(duì)遠(yuǎn)月貼水縮小，但還沒(méi)有到足以推動(dòng)價(jià)格持續(xù)上行的程度，目前的內(nèi)外低比價(jià)和庫(kù)存水平也說(shuō)明近期現(xiàn)貨供應(yīng)仍然寬松，消化庫(kù)存還需要時(shí)間。總體來(lái)說(shuō)，期價(jià)在7600以上已經(jīng)轉(zhuǎn)為壓力，期價(jià)在周三之后可能震蕩回落滬銅66000以上可能缺乏追高，操作上少量短空。倫鋁弱勢(shì)休整，期價(jià)保持在2600一線窄幅波動(dòng)，而從現(xiàn)貨貼水維持在60美元之上看，庫(kù)存壓力沉重，期價(jià)弱勢(shì)不變，短線看可能還會(huì)在2600一線有所震蕩。滬鋁現(xiàn)貨維持穩(wěn)定，但升水無(wú)法拉大，期價(jià)仍然保持窄幅波動(dòng)，保持觀望，今日圍繞19500波動(dòng)。倫鋅期價(jià)持穩(wěn)于3300美元，供應(yīng)預(yù)期大幅提高與庫(kù)存緊張形成的矛盾令期價(jià)動(dòng)彈不得，而高企的現(xiàn)貨升水將阻止期價(jià)大幅下跌，目前倫敦和上海都保持著溫和的現(xiàn)貨升水，期價(jià)處于下有支撐，上檔空間不大的格局，短線可能反彈。滬銅現(xiàn)貨升水?dāng)U大，短線有補(bǔ)水要求，今日支撐28000,逢低短多思路不變，上檔壓力下移到28500。

　　(倍特分析師：鄧宏）