韓誼

　　隨著我國資本市場的對外開放，我們將直接面對激烈的國際競爭。

　　在1997年的香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)中，外國基金在貨幣、股票和股指期貨市場上同時(shí)發(fā)起進(jìn)攻，而香港政府在3個(gè)市場進(jìn)行針鋒相對的回?fù)�，成功抗住了外國基金的沖擊，這次保衛(wèi)戰(zhàn)的成功是與香港資本市場體系的完善與監(jiān)管者對股指期貨熟練運(yùn)用分不開的。

　　早在1974年香港政府就對發(fā)展期貨市場，促使香港成為國際金融中心的戰(zhàn)略達(dá)成共識，但商品期貨發(fā)展很不順利，上世紀(jì)80年代中期進(jìn)行深入分析與論證后，提出了香港期貨市場必須走金融期貨的道路，在1986年推出恒指期貨交易，在恒指期貨交易成功后，又推出一系列金融期貨品種如恒指100期貨、小型恒指期貨、股票期貨、股指期權(quán)、利率及外匯期貨等，在經(jīng)歷1998年金融風(fēng)暴后，香港交易所進(jìn)行了大規(guī)模的市場重組，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度，提高服務(wù)水準(zhǔn)，大力開展電子交易，在國際金融市場中保持了競爭力。

　　事實(shí)上，股指期貨已經(jīng)成為新興市場國家與地區(qū)增強(qiáng)本地

資本市場

競爭力，發(fā)展國際金融中心發(fā)展的突破口，如果我們還是停留在傳統(tǒng)的交易方式中，不引進(jìn)現(xiàn)代金融工具，中國

證券市場在功能與體系方面都將是不健全的，不但難以與國際市場接軌，而且難以為投資資本的進(jìn)入提供回避風(fēng)險(xiǎn)的場所，而一旦我國股指期貨被他人搶先開發(fā)成功，未來我們的市場發(fā)展將必然會陷于被動的局面。

　　作為重要舉措之一的推出股指期貨交易，將有利于完善我國資本市場的體系與功能，增強(qiáng)我國抗衡包括證券市場在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，為國內(nèi)證券市場營造一個(gè)安全的市場空間。

　　(道通期貨)