滬深300指數周五收盤震蕩下跌，收報4726.68點，跌50.61點，跌幅1.06%，全天成交1235億元，較前一交易日的1171億元略有增加。

　　受現貨指數弱勢影響，仿真交易市場震蕩走低，不過各合約跌幅不大，均小于現貨指數跌幅。近期仿真期指走勢較現貨指數相對穩定，波動幅度不大，投資者對股指后市仍持有信心。

　　現貨月IF0708合約高開低走，小幅收低，收盤報4802點，最高至4856點，最低至4792.2點，跌18.8點，跌幅0.39%，較現貨升水75.32點。9月和12月合約跌幅較大，分別下跌40點和36.8點。IF0803合約小幅下跌10.4點。

　　基本面上，下周即將公布的7月份宏觀經濟數據并不樂觀，或進一步強化市場的緊縮性預期。宏觀政策的不確定也促使部分投資者心態趨向謹慎。此外，外圍股市前夜大跌也對投資者產生一定的心理影響。在股指持續大漲的情況下，市場短線獲利平倉壓力增大，股指短線技術上存在回調的需求。

　　仿真期指相對現貨指數保持強勢，遠期IF0803合約截至周五收盤升水高達1443余點，顯示出投資者對股指長期走勢保持樂觀心態。不過高升水也為仿真期指埋下隱患，一旦現貨指數調整幅度過大影響仿真投資者心態，遠期合約將成為調整的重災區。

　　操作上，建議清倉觀望，不可輕易放空。

　　朱遂科