本期要點：

　　原油本周沖高回落，盤中一度創出每桶78.77美元的歷史新高，而后在美國經濟預期、庫存報告、天氣預報、OPEC月產統計和基金等數據影響下，在76-78美元之間高位振蕩。技術圖表顯示，十日均線對期價存在較強支撐，未來看漲的格局并未因短期的回調而改變。OPEC最新的輸出量統計顯示，石油輸出量較之前每日增加9萬桶。

　　地區政治局勢平靜。尼日利亞和伊朗暫無新的消息傳出。

　　EIA庫存報告顯示，原油庫存大幅降低，汽油和餾分油庫存增加，煉廠開工率提高。庫存報告結果多空參半。

　　截至上周三，投機基金在WTI

　　本周相關機構

　　燃料油本周高位盤整，現貨面緊張支撐油價持穩于紀錄水平。其中180cst基準價格站穩400美元，同時裂解價差達到今年1月27日以來的最高水平。外盤強勢給國內油價動力。滬油期價在3600附近窄幅振蕩，資金開始換月移倉至711合約，場內成交清淡。基本面和政策面支持油價偏多思維。

　　短期影響國際油價的主要因素：

　　一、市場情況

　　1、原油市場

　　原油進入第四周迅猛漲勢，盤中一度突破歷史紀錄，創出新高每桶78.77美元。周一，上周五美國第二季度GDP指標好于預期的效果繼續延續，股市止跌反彈帶動能源期貨價格回升。周二，對于庫存報告的預期主導場內原油價格走向，盤中達到78.21美元。周三，美國庫存報告出爐。在數據出爐之前，場內多頭資金發力推高油價一度突破紀錄，創出新高。然而，隨后的利空數據和多頭資金獲利了結打壓油價。周四，庫存報告影響繼續進入第二天，煉廠開工率達到年內最高水平，引發市場關于未來下游期價可能拖累原油價格的擔憂。周五，美國經濟指標走弱拉低期價。截至月底美國新增就業崗位較上月大幅減少，加重市場對美國經濟的擔憂，原油期價再次走低。煉廠方面，煉廠相繼結束維修，開工率提高。CFTC持倉報告顯示利多，凈多頭存增值紀錄水平。地緣政治方面消息平靜。同時，觀測機構預期颶風威脅可能減弱。

　　綜合來看，本周原油市場，場內多頭主導的格局沒有改變。基本面和技術面均繼續支持偏多思維，但短期面臨回調壓力。美國經濟、庫存報告和持倉報告應屬對當周期價影響最大的三個因素。世界關于美國經濟可能走弱的擔憂自頻繁被題上桌面，世界經濟減速可能嚴重威脅石油需求，逆轉當前供不應求的局面。此外，下游成品油市場分歧初現。前一階段主題，汽油價格持續走低，并預計將隨開工率提高而再度下探。餾分油期價振蕩下滑，同時大西洋對岸，布倫特柴油價格持續強勢上揚，推高布倫特原油價格，支持WTI油價高位。再者，天氣因素值得關注，主要因為，颶風威脅將是下一階段的市場關注焦點，并作為衡量石油生產和運輸的指標指引油價方向。最近的微弱偏空消息顯示，今年的颶風季節可能走出同去年相似的模式，雷聲大雨點小。最后，值得注意的是原油期價的量能變化。截至周三，期價創出紀錄高位的時候，凈多頭存達到紀錄的12萬手以上，但紀錄價位獲利回吐則是短期油價波動的重要原因。總持倉量維持如此高水平，預示未來上漲可能猶存。近期波動主要來自技術調整需要。

　　國際原油價格延續高位振蕩，在美國經濟、庫存數據和持倉水平各因素綜合作用下，沖高回落。

　　高低硫油價差縮小，表明高硫原油價格偏高，部分因為美國對歐洲汽油進口需求增加。

　　2、燃料油市場

　　本周燃料油價格高位振蕩，未能延續上漲行情，似乎買賣雙方在400美元附近展開爭奪。現貨行情緊張，特別是近期到貨量較少。同時亞洲燃料油價格走勢背離亞洲柴油和石腦油走勢，一枝獨秀，令更多貿易商青睞燃料油產品。不僅如此，進入傳統八九月份，消費開始回升，特別是來自對于380船油的需求初現轉機，未來現貨市場料將逐漸走強，利多思維延續。本周新加坡數據出爐，庫存較上周增加，提高至1266.6萬桶，回復到正常水平。國內上海期貨交易所滬油品種期價本周波瀾不驚。套利窗口關閉。進口油到岸價高昂從下方對期價形成支持。另一方面，現貨價格也相應浮動，基本同主力期價接近。另外有關成品油價格可能上調到預期也支持市場。

　　總體來看，短期新加坡緊張情況料將繼續，原油價格攀升。然而，消息人士確認庫存積壓嚴重，近期沒有補倉打算。受現貨基本面由弱轉強，特別是對于成品油調價預期，未來滬油期價隨外盤調整后，再次上漲的可能性較大。技術上，油價技術性修正的要求較強，但十日均線處存在支撐。未來仍就維持偏多思維。

　　本周燃料油價格持穩于400美元，近期振蕩趨勢明顯。

　　上海燃料油期貨主力合約人氣清淡，710成交量、持倉量縮量移倉。