由AIG金融產(chǎn)品公司(AIG-FP)發(fā)起，并由賓夕法尼亞大學(xué)沃頓學(xué)院的G a ry G o r ton教授、東京大學(xué)的Fum io H aya sh i教授和耶魯管理學(xué)院的K.G ee r t R ouw en-h o rs t教授領(lǐng)導(dǎo)的最新學(xué)術(shù)研究顯示，商品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)依賴(lài)于庫(kù)存水平，且當(dāng)庫(kù)存低時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)往往會(huì)略微增加。

　　這項(xiàng)名為“商品期貨回報(bào)的基本原理”的研究通過(guò)分析31種商品期貨的資料及1969年到2006年的實(shí)際庫(kù)存來(lái)研究商品期貨風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的趨勢(shì)。該報(bào)告還簡(jiǎn)述了有計(jì)劃利用該項(xiàng)研究成果的動(dòng)態(tài)交易策略，可能會(huì)獲得商品低存貨水平提供的較高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　AIG金融產(chǎn)品公司總裁Jo seph C a ssan o說(shuō)：“人們對(duì)商品興趣增加，其中，投資者渴望從理論上對(duì)這一資產(chǎn)類(lèi)別進(jìn)行嚴(yán)格分析，而且對(duì)設(shè)法利用商品基本原理和歷史交易模式的增強(qiáng)型策略非常感興趣。這項(xiàng)新研究成果為這兩個(gè)領(lǐng)域都作出了貢獻(xiàn)。”

　　“有關(guān)商品期貨的現(xiàn)實(shí)與設(shè)想”(2006)是由AIG金融產(chǎn)品公司發(fā)起的一項(xiàng)早期G o r ton-R ouw enh o rs t學(xué)術(shù)研究，被普遍認(rèn)為是對(duì)作為一項(xiàng)資產(chǎn)類(lèi)別的商品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)的權(quán)威研究。該項(xiàng)早期研究表明，只對(duì)商品期貨進(jìn)行長(zhǎng)期指數(shù)投資在歷史上產(chǎn)生了與股權(quán)同樣的回報(bào)，但風(fēng)險(xiǎn)較低。在分析1959年到2004年商品期貨的特性時(shí)，報(bào)告還指出，商品與股權(quán)和債券回報(bào)具有較低的相關(guān)性。研究證明，這些可能的多元化利益與商業(yè)周期一致，并且即便是在股權(quán)和債券回報(bào)經(jīng)受最大壓力時(shí)，商品仍能保持其多元化利益。

　　AIG金融產(chǎn)品公司是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)的會(huì)員公司，1998年創(chuàng)建了商品交易的重要基準(zhǔn)道瓊斯-AIG商品指數(shù)DJ-AIGCI(SM)。截至2007年6月底，估計(jì)全球有380億美元通過(guò)道瓊斯-AIG商品指數(shù)投資于金融產(chǎn)品。(7C9）