文華財經（編輯 王亞男）--周一大連大豆、豆粕振蕩整理，遠期豆一805合約增倉放量大幅上漲，取代豆一801合約成為連豆主力合約，連豆基本面仍處于強利多支撐的氛圍，建議短線觀望。

　　美盤方面，由于周末期間的有利降雨，以及中西部作物帶更多降雨的預報，今日電子盤完全回吐了周五的漲幅。據(jù)美國私人分析機構Informa發(fā)布的產量預估報告，美國2007-08年度大豆產量預計為27.0億蒲式耳、平均單產42.7蒲/英畝，低于該機構上月預測的產量27.19億蒲、平均單產43蒲/英畝水平。與之相比，美農業(yè)部7月份報告預估的美新豆產量、單產分別為26.25億蒲、41.5蒲/英畝。據(jù)CFTC公布的持倉，截至7月31日(周二)大商品基金持有CBOT大豆期貨凈多單10.4萬張，較前一周下降約1.4萬張。總體來看，美豆基于種植面積下降及天氣敏感的炒作已過頂峰，不過由于短期內連豆關注的重點不同于美豆，可能繼續(xù)呈現(xiàn)與美盤背離的走勢。

　　國內除了黑龍江地區(qū)的旱情以外，近來豬肉、糧油價格的持續(xù)上漲也在宏觀環(huán)境上對大豆價格構成支撐，周邊玉米、小麥等期貨品種也普遍出現(xiàn)了強勢上漲。

　　進口成本方面，8月3日，國內進口大豆分銷價格高位運行，大連3450元/噸，天津3450元/噸，青島3500元/噸，南通3500元/噸，廣州3450元/噸。由于近期海運費和升貼水的上漲，預計大豆現(xiàn)貨到港價格1個月內不會出現(xiàn)回落。由于巴西出口基差的上漲，巴西今年10月船期大豆的到港價格已經超過美國大豆，美豆11月船期大豆的進口成本約為3839元/噸，巴西明年3月船期大豆的進口成本約為3745元/噸，以此來看，豆一805的價格似乎不應該高于豆一801合約。如果從進口成本的角度來看，連豆后市可能仍有較大的補漲空間。

　　豆一805合約今日放量走強，領漲于豆一801合約，這也是連豆市場在漲勢中炒作新合約的慣例，不過從二者比價來看，也可以理解成豆一805合約相對于801合約的補漲，因前期漲幅落后于801合約。

　　技術分析，豆一801合約自5月28日以來的中期（1～3個月）調整走勢有向上突破跡象，后市可能形成一輪中期上漲走勢，短線處于8月1日以來的短期（1～2周）調整走勢之中，如果中期上漲發(fā)動的話，預計連豆短期調整結束后將延續(xù)上漲走勢，建議關注中、短線做多機會。

　　 王曉光