文華財經(jīng)（編輯 李欣）--本周（7月30日-8月3日）日膠期價高位震蕩。周內(nèi)受國際原油沖高回落、日元匯率走堅的影響，期價于周三一度快速回落，但基本面因主產(chǎn)國降雨造成的供應緊張，膠價很快回升至260日元之上震蕩盤整。基準1月合約周末收于263.00日元/公斤，周一開盤260.00日元/公斤。

　　本周滬膠受日膠及國際原油走勢影響，膠價有一沖高回落的過程。最初期價延續(xù)了上周末的反彈走勢，但上漲至20000元整數(shù)關口前遭遇強勁阻力，在獲利回吐盤及市場空方的打壓下，期價一度快速回落至19000元附近，市場分歧加大，60均線附近成為多空雙方爭奪的主戰(zhàn)場。主周末主力RU0711合約收盤于19465（周一開盤19235），周內(nèi)最高19955（周二），最低19050（周三），持倉量增加至93010手。

　　

　　本周國內(nèi)現(xiàn)貨成交活躍，周二至周五，國內(nèi)農(nóng)墾標膠SCR5/5#成交量（噸）：1090-1050-980-955，成交價格（元/噸）：18678-18816-18641-18827。國內(nèi)庫存近4個月來首次增加，供應旺季壓力逐漸顯現(xiàn)，8月3日上期所天膠庫存周報顯示：天然橡膠倉單庫存減少995噸至48170噸，可交割庫存增加1900噸至69105噸。

　　亞洲現(xiàn)貨橡膠價格上漲，受供應吃緊支撐。降雨延遲泰國種植園工作，使原料膠價格上漲。Phuket地區(qū)的貿(mào)易商表示，“每年的這個時期橡膠產(chǎn)量通常達到峰值，消費者沒有急于采購，等待價格下降。”

　　國際橡膠研究協(xié)會(IRSG)數(shù)據(jù)顯示，日本6月份新車銷售量為29.7萬輛，同比減少11.2%；2007年上半年累計銷售量178.8萬輛，同比減少10.5%。與此同時，另一大汽車生產(chǎn)地區(qū)北美的汽車銷售也同樣呈現(xiàn)低迷走勢。近日，美國商務部決定對中國非公路用輪胎正式發(fā)起反傾銷反補貼合并調(diào)查。這是美在不到一年的時間內(nèi)對中國產(chǎn)品發(fā)起的第五起反傾銷反補貼合并調(diào)查。受出口退稅政策及

人民幣升值的影響，國內(nèi)橡膠行業(yè)將遭受嚴峻考驗。

　　

　　基本面并沒有大的變化，國際

原油價格繼續(xù)上漲，對膠價有明顯支撐，但其高位回落的可能性也在加大。東南亞的供給由于降雨而未完全恢復，供應憂慮依存，但現(xiàn)階段仍處于產(chǎn)膠旺季，一旦天氣好轉(zhuǎn)供應將迅速恢復并增加。天膠市場缺乏明確的方向性指引，周內(nèi)橡膠期價主要維持震蕩盤整走勢。國內(nèi)滬膠于20000元整數(shù)關口前遭遇較強阻力，但于60日均線附近獲得一定支撐。考慮到基本面缺乏更多的利多支持，筆者認為，膠價在短暫盤整后重新回落可能性較大，短期來說，60日均線將成為天膠走勢的分水嶺。

　　

　　弘信期貨研發(fā)部