上周臺(tái)灣在證券和期貨市場(chǎng)雙雙創(chuàng)了多項(xiàng)新紀(jì)錄,首先是在臺(tái)股加權(quán)指數(shù)(現(xiàn)貨市場(chǎng))創(chuàng)了2000年以來(lái)七年新高價(jià)9807點(diǎn),當(dāng)日也創(chuàng)下歷史次天量3,205億(50年來(lái)歷史最大量3,264億),而受到美股重挫影響，外資隨即在上周五賣(mài)超臺(tái)股624億元(創(chuàng)50年單日賣(mài)超最大量)，上周四、五融資余額暴增80億及92億元(自8000點(diǎn)漲到9807以來(lái)融資增幅最高,顯示外資倒貨散戶(hù)”借錢(qián)”進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)股票)，在臺(tái)指期貨部分恐怕是歷史上散戶(hù)損失最大的一次,8月份(當(dāng)月)合約未平倉(cāng)70534口,成交量創(chuàng)出10.78 萬(wàn)口雙雙創(chuàng)新天量，逆價(jià)差更拉大到181點(diǎn)歷史次大(2000年那次由10286點(diǎn)下跌到8380,逆價(jià)差曾高達(dá)199點(diǎn)),主要原因是各大期貨公司因3天累積大跌969點(diǎn)(加權(quán)指數(shù)3天累積重挫811點(diǎn)),加上臺(tái)灣期貨交易所為了降低風(fēng)險(xiǎn)在指數(shù)大跌后提高臺(tái)指期貨保證金1/3(由新臺(tái)幣9萬(wàn)提高為12萬(wàn)),多單投資人開(kāi)始出現(xiàn)斷頭效應(yīng),先前筆者預(yù)估這波散戶(hù)持股成本套牢區(qū)是在9300-9500點(diǎn)附近,加上上周臺(tái)灣期貨天王張先生接受電視專(zhuān)訪(,由新臺(tái)幣50萬(wàn)元不到賺到10億的期貨聞人)更預(yù)估當(dāng)周就會(huì)看到股市萬(wàn)點(diǎn),年底更會(huì)突破12686高點(diǎn),更讓股民相信指數(shù)會(huì)上萬(wàn)點(diǎn),由原本空單為主的股民大舉進(jìn)場(chǎng)作多(詳見(jiàn)表一),這次回檔也讓股民夢(mèng)醒了。

　　筆者有位臺(tái)商客戶(hù)宗澤先生是做重型機(jī)械的公司(詳見(jiàn)表二),2004-2006年在期貨市場(chǎng)曾賺進(jìn)高達(dá)4000多萬(wàn),但這波他真是失算了,由于他認(rèn)為臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)狀況轉(zhuǎn)差,反而他在大陸公司獲利頻創(chuàng)新高,他從臺(tái)指期8000點(diǎn)附近就不看好臺(tái)股,9500點(diǎn)前全力做空期指,結(jié)果2個(gè)月已經(jīng)虧損562萬(wàn),到了9500點(diǎn)后他卻開(kāi)始相信指數(shù)會(huì)上12000點(diǎn),他2007/7/20到銀行買(mǎi)了單筆1,000萬(wàn)臺(tái)股基金,更大幅加碼臺(tái)指期貨由空轉(zhuǎn)多,沒(méi)想到進(jìn)場(chǎng)后3天指數(shù)跌幅高達(dá)10%(臺(tái)股單日漲跌停為) ,在上進(jìn)場(chǎng)65口多單, 每口損失金額已高達(dá)16萬(wàn)(上周臺(tái)指期貨保證金才9萬(wàn)),他的部位已經(jīng)被期貨公司停損出場(chǎng)了。

　　鑒于即將推出的滬深300指數(shù)期貨單日漲跌幅高達(dá)10%(臺(tái)指期貨僅7%)的狀況下,加上中國(guó)股民人數(shù)和股市成交量都遠(yuǎn)較臺(tái)股為大,筆者深信主管機(jī)關(guān)會(huì)在推出前會(huì)讓配套措施更加完善,如本次臺(tái)指股民過(guò)度樂(lè)觀認(rèn)為輕松上萬(wàn)點(diǎn)的事件將不易在中國(guó)金融期貨市場(chǎng)發(fā)生。

　　表一、臺(tái)灣前五大期貨公司資料(2007.7.31為止)

　　備注:指數(shù)由9829跌破9000后,多空比仍是6:1,顯示散戶(hù)在大跌后仍持續(xù)勇敢進(jìn)場(chǎng)。

　　表二、臺(tái)商宗澤先生三個(gè)月臺(tái)指期貨操作(2007.7.31為止)

　　黃律圣