文華財(cái)經(jīng)(編輯 王亞男)--美盤(pán)玉米昨夜溫和收高，上漲基本追隨大豆漲勢(shì)為主。美盤(pán)玉米連續(xù)低位震蕩整理后逐步企穩(wěn)，但反彈力度偏弱，自身缺乏基本面利多因素的支持。畢竟目前玉米單產(chǎn)依然看不到大幅下滑的跡象，如果最終能維持在150蒲式耳/英畝水平之上，年內(nèi)供大于求格局基本定局，與三月種植意向報(bào)告出臺(tái)前的市場(chǎng)預(yù)期相比，供求格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)性變化，種植面積增長(zhǎng)的利空面將完全壓倒工業(yè)需求增長(zhǎng)的利多面，玉米價(jià)格就難有起色。當(dāng)然近期天氣仍存最后變數(shù)，與大豆相比，由于玉米庫(kù)存較大及年內(nèi)供大于求的格局，玉米受到天氣影響的力度不會(huì)象大豆一樣劇烈。此外玉米長(zhǎng)期工業(yè)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)及明年種植面積的重新傾斜預(yù)期會(huì)在一定程度上對(duì)玉米長(zhǎng)期的價(jià)格有所支持，盡管玉米價(jià)格受制于年內(nèi)供給壓力將逐步?jīng)]落，但走出熊市的可能性也不大。

　　大連玉米近日持續(xù)走強(qiáng)，昨日801合約盤(pán)中出現(xiàn)大幅擴(kuò)倉(cāng)。隨著昨日日線收出中陽(yáng)，大連玉米技術(shù)面已經(jīng)完全走出了低位震蕩區(qū)間，后期反彈仍有空間。近期期貨市場(chǎng)各品種的全線走強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)人氣有較強(qiáng)促進(jìn)，此外豬肉價(jià)格的上漲引發(fā)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄速度加快，玉米價(jià)格未來(lái)受到支持是值得期待的。但應(yīng)明確的是，大連玉米上漲仍應(yīng)界定為反彈，在經(jīng)過(guò)前期大跌后，市場(chǎng)人氣遭受重創(chuàng)，特別是由于國(guó)內(nèi)玉米需求基本不依賴于進(jìn)口，對(duì)于玉米期貨而言現(xiàn)貨壓力龐大，任何多頭資金介入的話無(wú)論方向是否正確，承接大數(shù)量的實(shí)盤(pán)都難以避免，這對(duì)于一個(gè)市場(chǎng)而言壓力過(guò)于沉重，不僅主多操作難度大也影響了場(chǎng)外新多入市的積極性。國(guó)內(nèi)工業(yè)需求遭到抑制和今年種植面積的增加基本使玉米供應(yīng)不成問(wèn)題，雖然因?yàn)槟壳巴ㄘ浥蛎泬毫ο律唐酚衅諠q的可能性，但就玉米而言與前期市場(chǎng)對(duì)工業(yè)需求增長(zhǎng)而造成的供需失衡預(yù)期相比，供需形勢(shì)不可同日而語(yǔ)。今日盤(pán)中的大幅擴(kuò)倉(cāng)又將對(duì)玉米價(jià)格的反彈構(gòu)成考驗(yàn)，與其他品種不同，由于玉米國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)量龐大，從某種程度上來(lái)看擴(kuò)倉(cāng)對(duì)價(jià)格的上漲更為不利。因此在介入反彈的同時(shí)不宜對(duì)反彈力度和高度抱太高的預(yù)期，相對(duì)低買(mǎi)高平的滾打策略較為妥當(dāng)。總體上大連玉米近期震蕩在所難免，但反彈仍是行情主流。預(yù)計(jì)今日大連玉米高開(kāi)五點(diǎn)左右，走出震蕩收高行情的可能性較大。操作上逢回調(diào)買(mǎi)進(jìn)，追高不宜。

　　玉米801阻力位：1531　1545，支撐位：1510。

　　(張如明)