文華財經(編輯 王亞男)--美盤玉米昨夜溫和收高，上漲基本追隨大豆漲勢為主。美盤玉米連續低位震蕩整理后逐步企穩，但反彈力度偏弱，自身缺乏基本面利多因素的支持。畢竟目前玉米單產依然看不到大幅下滑的跡象，如果最終能維持在150蒲式耳/英畝水平之上，年內供大于求格局基本定局，與三月種植意向報告出臺前的市場預期相比，供求格局發生逆轉性變化，種植面積增長的利空面將完全壓倒工業需求增長的利多面，玉米價格就難有起色。當然近期天氣仍存最后變數，與大豆相比，由于玉米庫存較大及年內供大于求的格局，玉米受到天氣影響的力度不會象大豆一樣劇烈。此外玉米長期工業需求的穩定增長及明年種植面積的重新傾斜預期會在一定程度上對玉米長期的價格有所支持，盡管玉米價格受制于年內供給壓力將逐步沒落，但走出熊市的可能性也不大。

　　大連玉米近日持續走強，昨日801合約盤中出現大幅擴倉。隨著昨日日線收出中陽，大連玉米技術面已經完全走出了低位震蕩區間，后期反彈仍有空間。近期期貨市場各品種的全線走強對市場人氣有較強促進，此外豬肉價格的上漲引發養殖戶補欄速度加快，玉米價格未來受到支持是值得期待的。但應明確的是，大連玉米上漲仍應界定為反彈，在經過前期大跌后，市場人氣遭受重創，特別是由于國內玉米需求基本不依賴于進口，對于玉米期貨而言現貨壓力龐大，任何多頭資金介入的話無論方向是否正確，承接大數量的實盤都難以避免，這對于一個市場而言壓力過于沉重，不僅主多操作難度大也影響了場外新多入市的積極性。國內工業需求遭到抑制和今年種植面積的增加基本使玉米供應不成問題，雖然因為目前通貨膨脹壓力下商品有普漲的可能性，但就玉米而言與前期市場對工業需求增長而造成的供需失衡預期相比，供需形勢不可同日而語。今日盤中的大幅擴倉又將對玉米價格的反彈構成考驗，與其他品種不同，由于玉米國內現貨數量龐大，從某種程度上來看擴倉對價格的上漲更為不利。因此在介入反彈的同時不宜對反彈力度和高度抱太高的預期，相對低買高平的滾打策略較為妥當。總體上大連玉米近期震蕩在所難免，但反彈仍是行情主流。預計今日大連玉米高開五點左右，走出震蕩收高行情的可能性較大。操作上逢回調買進，追高不宜。

　　玉米801阻力位：1531　1545，支撐位：1510。

　　(張如明)