文華財經（編輯 紀方）--LME三個月期銅在昨晚的交易中小幅收陽，市場價格再次站在5日均線的上方，基本上確認自7月23日以來的調整行情結束，未來幾天有望繼續出現反彈。

　　LME方面的現貨升水高企，由上周的100美元/噸上升至125美元/噸，再次接近年內的高點129美元/噸。高升水的市場狀態為多頭提供了信心，而空頭的回補則無疑助長了銅價的進一步揚升，另外，墨西哥集團(Grupo Mexico)旗下Cananea銅礦工人周一開始罷工。

　　國內市場，受隔夜LME銅的激勵，滬銅高開高走，一舉擺脫了前幾個交易日的震蕩格局，總持倉量增加4388手，顯示看多傾向較為明顯，預計短期仍有上沖的潛能。

　　我們注意到，近期的國內現貨市場有所轉強，前期現貨一直維持500元/噸左右的貼水，進入7月下旬，貼水幅度明顯收窄，甚至出現小幅升水的格局。如果說前期的大量進口導致精銅市場充裕的話，那么近期廢銅市場的緊張則顯而易見。以今天的價格為例，長江現貨報價67880元/噸，而廢銅價格在63000的上方，精銅與廢銅的價差進一步縮小，對廢銅的消費將轉向精銅，這給國內的期銅市場提供了短期的利好。

　　我們昨天提到：技術上看，LME銅經過明顯的5浪上升結構后將進入a,b，c三個調整浪，一旦a浪調整結束，那么b浪的反彈和c浪的調整應該是可以預期的。從昨天的LME銅形態看，a浪的調整基本結束，目前價格正處于反彈過程中，而國內滬銅則在今天發出了買入信號，多單可以托68000點一線持有觀察為主。

　　江南期貨：蔣東林