文華財經（編輯 劉娜）--鄭棉市場情況：7月27日，因隔夜紐期走弱，影響今日鄭棉期貨主力CF801合約低開，早盤弱勢整理，午后期價在多頭平倉賣盤打壓下走低，終盤收于日低，日線形成低開陰線，主要合約成交放大，持倉量大幅減少。CF709合約日成交1090手，日減倉578手，終盤持倉量9654手；CF801合約日成交24594手，日減倉2368手，終盤持倉量34806手；CF803合約日成交1036手，日減倉348手，終盤持倉量4478手。

　　相關市場情況：周四NYBOT棉花期貨受利付之東流的選擇權交易以及自營商拋盤打壓下跌。今日CNCE電子撮合交易因提前交割，減少訂貨量860噸（其中MA0708為860噸），成交量為7920噸，較上一交易日減少1000噸，全部為MA合同。實際訂貨量減少60噸，累計訂貨量為62180噸，撮合低開震蕩，成交量和實際訂貨量均有所減少，MA各月合同均價小幅下跌。

　　基本面情況：截止25日儲備棉競賣共成交101121噸，25日競賣所有成交棉加權平均價為13691元/噸，較24日下跌43元/噸；平均等級為4.22級。當日等級保持穩定，均價有所下跌。隨著儲備棉增量進入市場，競賣成交價相繼下降，市場上低等級棉價格調整明顯，整體棉價趨于平穩，現貨成交平淡。撮合受拋儲影響，交割量減少。26日中國棉花價格指數14487元/噸，漲11，527級棉到廠均價13089元/噸，漲41。

　　美國農業部發布的美棉出口周報，7.13-7.19日這周美國凈簽約出口本年度陸地棉5375噸，較前一周減少19%，較近四周平均減少78%；裝運陸地棉102127噸，較前一周增加6%，較近四周平均增加9%。簽約出口2007/08年度陸地棉21092噸。當周中國簽約進口本年度陸地棉5920噸，較前一周增加1.4倍；裝運34609噸。

　　技術面分析：周四美棉指數及12月合約低開反彈后大幅下滑收陰線，期價下破前兩個交易日整理區間低點后下破30日均線，技術形態弱化，后市可能下試上周五低點一線，如該位被有效下破，中線可能下試6月下旬整理區間一帶尋求支撐。今日鄭棉低開低走放量收陰線，開盤即下破前三個交易日盤整區下軌，收盤有效下破20日均線并于上周五低點一線收弱，盤中多頭大量平倉止損帶動期價下滑，短期多頭持倉成本區間被有效下破，盤中形成較大的跳空缺口，前期中性偏多的技術形態完全破壞。

　　操作建議：多單止損出局，暫時觀望。

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　　天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤