申海波

　　種種跡象顯示，我國近期將推出以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約，這對中國的資本市場將帶來直接有深遠(yuǎn)的影響。

　　盡管股指期貨在國外已經(jīng)過多年發(fā)展，是資本市場中的重要投資工具，但股指期貨在我國還是個(gè)新生事物，特別對一般非專業(yè)投資者而言，對股指期貨的介紹就顯得更加必要。特別在滬深300指數(shù)仿真交易推出后，探討股指期貨的業(yè)內(nèi)人士漸多，其中上海財(cái)經(jīng)大學(xué)徐國祥教授所著的《股指期貨投資指南》(下稱《指南》)一書值得向廣大投資者推薦一讀。

　　首先，該書具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)針對性。作為上海

證券交易所指數(shù)專家委員會委員，徐國祥教授在《指南》中對滬深300指數(shù)的構(gòu)成、編制規(guī)則及樣本選取等基本理論作了通俗易懂的闡述，使對一般投資者而言較為艱深的理論知識變得容易掌握和接受，有利于投資者了解該投資品種的特征及形成機(jī)制。

　　對于投資者而言，僅僅了解股指期貨本身還不夠，同時(shí)還要對我國股指期貨的具體開戶流程，以及我國期貨市場的法律法規(guī)與監(jiān)管體系、股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度等有充分的了解和認(rèn)識，便于投資者具體操作，同時(shí)可從宏觀層面及制度層面掌握這一新交易品種的特征，為將來的實(shí)際操作提供宏觀視野。《指南》恰好滿足了投資者了解這方面具體信息的要求。最新的規(guī)定、監(jiān)管體系、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、開戶交易流程等都在《指南》中充分體現(xiàn)出來。

　　其次，該書作者結(jié)合了國外市場經(jīng)驗(yàn)及自身的研究成果，總結(jié)了一些得到實(shí)證結(jié)果支持的股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)聯(lián)動關(guān)系的模式、到期日效應(yīng)等，這為投資者深入認(rèn)識股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)的走勢，更準(zhǔn)確地把握投資機(jī)會提供了有力幫助。

　　此外，自去年下半年以來的股市行情吸引了大量新增股民，這些股民缺乏中國股市十多年來的市場風(fēng)險(xiǎn)洗禮，在牛市行情中往往迷信于盲目的自信，《指南》針對股指期貨風(fēng)險(xiǎn)防范的注意事項(xiàng)尤其值得一讀，如要做好盈虧計(jì)算、進(jìn)行有效的資金管理、防止爆倉、避免被強(qiáng)制減倉，特別是至關(guān)重要的及時(shí)止損。

　　當(dāng)然，因?yàn)槲覈�股指期貨剛處于仿真操作階段，一系列相關(guān)的操作性問題現(xiàn)在還無法詳細(xì)涉及，整個(gè)市場走向及運(yùn)行特征也難以預(yù)計(jì)，因而徐國祥教授的《指南》也不可能是“一書在手百事通”的紅寶書，但它能給一般投資者進(jìn)入股指期貨領(lǐng)域提供很大方便。