二、國內市場的表現情況

　　目前，由于受國家政策的影響，國內玉米期貨價格與出現了一個逐步走低的局面，此外市場供需格局的短時間內的不平衡也發揮了重要的引導作用。

　　圖5：中國玉米期貨價格周線走勢圖

　　從上面的圖可以看出，國內玉米期貨價格在1500的整數關口進行了一個小幅度的調整，但是在技術形態上仍然沒有突破5周均線，從這個角度來講，其上方的壓力還是很大的。在沒有外盤走高的指引下，內盤進一步走低的格局依然不會改變。

　　圖6：國內各地的玉米現貨價格

　　圖6表示的是國內各地玉米現貨價格的基本走勢，從圖形上來看，雖然近期玉米現貨價格出現了一個逐步走低的跡象，但是從總體上講還是比較平穩的。以大連港的平倉價格為例，在最近一個多月的時間里，玉米現貨價格在期貨價格大幅度走低的情況下，只出現了一個只有30元左右的跌價。現貨價格的強抗跌性在一定程度上對期貨價格起到了一個良好的支撐作用。但是，一旦后期仍然沒有良好的消費的支撐(養殖業，出口)，現貨價格將會出現一個進一步走低的可能。

　　圖7：大連交易所公布的玉米倉單情況

　　從大連交易所公布的玉米倉單情況來看，近2周，玉米的注冊倉單出現了一個回落的情況，其中，7月13號那一周減少2186張，7月20號那周減少5869張。注冊倉單的減少對其價格有一定的支撐作用，預計后市仍然會出現倉單持續減少的過程。

　　圖8：中國海關公布的玉米進出口情況

　　中國海關周二公布數據顯示,今年1-6月玉米共出口367萬噸,同比增長61.8%.其中6月

　　份玉米出口16萬噸. 海關此前公布數據稱,1-5月玉米出口351萬噸.5月當月出口2.8萬噸。

　　從表面上看，玉米的出口有了大幅度的增加，但是相對于玉米增產的情況來說，出口玉米的增加還不足以改變國內玉米供給偏寬的格局。

　　三、近期主要的利空因素

　　小結：

　　在消息繼續利空(美國玉米產量創歷史新高,阿根廷玉米種植面積大幅度增加)的情況下，

　　國際玉米表現疲軟，而國內玉米由于沒有消費(主要為養殖業)和出口數據的強大支撐，市場表現也不樂觀。可以說，目前玉米正步入一個上下兩難的泥潭。

中瑞金融信息研發中心　　周小球