文華財經(編輯 王亞男)--一、市場描述

　　20日晚間，CBOT小麥高開低走，連續0709合約開盤626美分/蒲式耳、最高630美分/蒲式耳、最你614.5美分/蒲式耳、收盤616.25美分/蒲式耳，較前一交易日小幅下挫3.75美分/蒲式耳。受此影響，今日鄭州強麥小幅低開，但在近期合約帶動下走強，WS709開盤1868元/噸、最高1882元/噸、最低1863元/噸、報收于1876元/噸，盤中高點及收盤價均創4月以來新高。繼上周五填補4月初的下跌跳空缺口之后，期價穩穩運行于缺口之上，均線繼續向上發散，顯示期價仍有繼續上行意愿；受近期合約帶動，主力合約WS801亦不甘寂寞，呈現低開高走態勢，開盤1843元/噸、最高1852元/噸、最低1840元/噸、收盤1848元/噸，收盤、均價分別較上周五上漲1點、2點，跟隨WS709而動的特性一覽無余。

　　二、行情成因分析

　　各小麥主產區新產小麥收購價格繼續保持穩定至小幅上揚，據中國糧油商務網消息，冀、魯。豫三省新產小麥收購價格均持穩于托市收購價之上，部分地區出現10--20元/噸的小幅上揚。筆者多次談到，就小麥現貨市場來說，穩定至微幅上漲是今后一段時間內小麥現貨市場運行的主基調，這或多或少地給予強麥期價以支持，但其更大的作用仍然只是封閉了小麥價格的下行空間。就強麥期價來說，近期對其產生影響、甚至是決定性影響的仍然是注冊倉單，上周五交易所的倉單周報再次表明：近期強麥倉單大幅增加的可能性不大，縱然當前的交割預報全部轉化為倉單，也不過3000手倉單，相對于WS709持倉來說，顯然難成壓力，更何況由WS709合約接收的倉單至少有10個月的運行期，對于現貨商來說，尚有很大的操作空間，即使價位略高，后市亦有機會。

　　三、后市研判

　　倉單因素影響，WS709延續反彈行情的可能性極大，筆者預期：強麥709有繼續上沖1900一線的可能，主力801合約仍將跟隨而動，預期可試1880一線。建議投資者保持多頭思路，短線操作，但不宜追高。

　　(趙磊）