2007-07-17(第22期) 本期分析師： 馬 慷

　　一.基本面情況重點報道

　　在過去的三年中，鋅市場一直處于短缺狀態。根據專門從事期貨研究的玄龍投資提供的數據，2004年，全球鋅的供應缺口為25.5萬噸；2005年供應缺口為59.2萬噸,2006年供應缺口達到42.6萬噸。但到了2007年，市場出現拐點，預計今年全球鋅的供應量為1170.6萬噸，消費量為1164.6萬噸，供大于求6萬噸。“經過前三年的供應緊張，今年開始，全球各大鋅礦的增產項目相繼投產。預計2007年國外凈增電解鋅產能117萬噸左右，按照40%的產能計算，2007年將帶來47萬噸左右的增量。而國內礦產量至少增加40萬噸，這樣全球鋅礦產量有望增加87萬噸左右，增長8.1%。”易貿資訊有色金屬分析師朱奕蔓說。

　　2007-07-16： 長江現貨報價： 27,100 ～ 28,700元/噸 ↑100元/噸

　　二.交易所最新庫存報道

　　LME： 2007-07-16： 68,650噸 -300噸 注銷倉單：8,275噸

　　上海： 2007-07-13： 40,533噸 -2,799噸

　　三. 基金機構持倉增減情況

　　LME 未平倉合約量： 2007-07-11： 151,361 +456

　　上海： 07-16： 前20名多：10,598 +326 前20名空：11,114 +225 凈空：516 -101

　　四.技術走勢分析

　　LME三月鋅周一盤中形成了沖高受阻回落的走勢，從技術圖表上可以看到，3600美元作為是LME鋅價在5、6月份振蕩區間的下軌附近，對價格的上漲起到了較強的阻擋作用，價格連續三個交易日再次受阻，同時中期均線也在此對價格的上漲形成阻擋，但是價格的回落卻在本輪下跌所形成的下降趨勢線處得到支撐，預計LME鋅價的反彈走勢可能仍在延續，價格的阻力區域估計在3630-3730美元這個區域附近。

　　Zn0708合約周一呈現沖高回落的走勢，從技術圖表上看，滬鋅的近期的反彈走勢顯得力度較弱，中短期均線以及前期價格的成交密集區、高點都對價格的上漲構成阻力，預計滬鋅的弱勢反彈走勢近期可能將延續，價格在27700元附近具有較強的阻力。

　　五.今日投資策略建議

　　Zn0708合約日內短線交易以設好止損擇高拋空操作為主，中線空頭可以MA(21)日均線為止損持有。