外盤繼續(xù)受到技術(shù)性買盤以及利多遠期基本面前景支撐而維持在高位運行，但是內(nèi)盤連豆繼續(xù)受到豆粕價格大幅下挫的影響呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。其中主力合約1月基本維持在上一交易日結(jié)算價上下維持橫盤運行，最終收于3274點，僅微跌5點。內(nèi)盤連豆面面對豆粕大幅下挫帶來的壓力，仍舊能夠維持在高位運行，可見國內(nèi)大豆還是比較抗跌。盡管是抗跌但是較外盤偏弱仍舊體現(xiàn)明顯。筆者認為這種內(nèi)外盤背離行情，伴隨著國內(nèi)各種抑制行情上漲的因素消退，內(nèi)盤連豆期價將會奮起直追外盤，上演二次大漲行情。

　　從目前來看，當前外盤面臨的利多因素依舊較多。首先是6月底剛剛公布的美國2007年大豆種植面積預(yù)計為6408.1萬英畝，較3月份種植意報告數(shù)據(jù)大幅削減305.9萬英畝。目前面積消減對行情所產(chǎn)生利多影響還在持續(xù)。接下來美國農(nóng)業(yè)部將于本周四公布7月份月度供需報告，這次月度報告預(yù)計將繼續(xù)對行情產(chǎn)生利多影響。因為大幅下調(diào)播種面積，勢必會導致產(chǎn)量的下降，產(chǎn)量下降將進一步促使下年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存再度下調(diào)，這將會強化庫存下降對行情刺激作用。此外，從當前各大預(yù)測機構(gòu)的分析預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，此次報告也將具有利多色彩。據(jù)業(yè)內(nèi)分析機構(gòu)對美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)測2006-07年度降為5.94億蒲式耳，較USDA上月報告6.1億蒲式耳繼續(xù)下調(diào)0.16億蒲式耳。本年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存的下調(diào)會直接傳導到下年度，令下年度的結(jié)轉(zhuǎn)庫存下調(diào)，從而對期價繼續(xù)構(gòu)成支撐。

　　從國內(nèi)市場來看也同樣存在利多因素。伴隨著畜牧產(chǎn)品價格水平的直線上升，養(yǎng)殖行業(yè)的利潤增長迅速。在可觀利潤的刺激下，養(yǎng)殖行業(yè)的恢復(fù)步伐必將加快。盡管部分人士還在擔心國內(nèi)畜牧養(yǎng)殖頻繁遭遇疫情的侵襲，但是只要利潤達到足夠大，定會有人不顧疫情而加大養(yǎng)殖。根據(jù)養(yǎng)殖行業(yè)的補欄和繁殖周期來看，由于價格上漲在4-5月份開始出現(xiàn)，那么養(yǎng)殖行業(yè)的大發(fā)展將在第四季度開始逐漸得到體現(xiàn)，屆時作為飼料原料的豆粕和玉米等谷物價格必將出現(xiàn)大幅上漲。從這一點可以肯定在1月以后的遠月合約上建立多單，定會收入頗豐。

　　從國內(nèi)整體宏觀形勢來看，商品價格仍將會繼續(xù)走高。今年1月—5月，全國居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅為2.9%，5月份達到3.4%。

國家發(fā)改委價格司負責人認為，由于價格上漲具有一定慣性，初步預(yù)計今年上半年CPI總水平漲幅將達到3%，全年漲幅可能高于3%。根據(jù)國家發(fā)改委價格司負責人對全國居民消費價格指數(shù)的預(yù)測，可知后期國內(nèi)商品價格仍將會繼續(xù)上漲。

　　上述幾個方面都是從比較宏觀的方面對大豆行情發(fā)展的預(yù)測。但是從大豆自身情況來看，作為投資者應(yīng)能夠該清醒地認識到，伴隨著南美巴西、阿根廷大豆產(chǎn)量逐年增加，美國大豆產(chǎn)量在全球的霸主地位得到動搖，目前巴西和阿根廷打產(chǎn)量總和已經(jīng)超過美國，美國大豆產(chǎn)量和庫存對全球大豆價格影響正在逐漸削弱。有必要到對南美大豆生產(chǎn)情況保持關(guān)注。由于美國2007年大豆面積大幅削減，CBOT豆價上漲注定會刺激南美大豆面積增加。如果南美大豆播種面積增加，那么全球大豆價格上漲高度將會大打折扣。

　　總之，從目前來看，隨著時間的推移國內(nèi)壓制大豆上漲的因素將被化解，后期內(nèi)盤連豆將會追趕外盤，與外盤一道將大豆牛市運行到底。

　　車勇