文華財(cái)經(jīng)（編輯 何麗麗）--昨日倫銅在罷工推動(dòng)下繼續(xù)上漲，期價(jià)盤中突破８千關(guān)口，但隨后在獲利平倉(cāng)壓力下回落，收于7955美元，庫(kù)存大減3400噸，但現(xiàn)貨升水略回落至100美元。期鋁沖高回落，期價(jià)小幅收低7美元于2805美元，持倉(cāng)大增9千余手，庫(kù)存增加1850噸，現(xiàn)貨貼水維持在50美元上下，鋁價(jià)近日連續(xù)上漲可能吸引了一些短線拋空盤，而庫(kù)存增加也暗示價(jià)格沒有大漲的理由，期價(jià)可能還需在2800進(jìn)行震蕩確認(rèn)。期鋅同樣沖高回落，期價(jià)再次受到3500美元壓力，收于3425美元，成交僅2.8萬(wàn)手，現(xiàn)貨升水維持不變，而庫(kù)存繼續(xù)減少，注銷倉(cāng)單有所增加，占到總庫(kù)存的11%以上。

　　智利工會(huì)宣布從周一開始無(wú)期限罷工是推動(dòng)銅價(jià)上漲的直接原因，而北美精銅供應(yīng)的緊張?jiān)斐蓭?kù)存持續(xù)快速下降是擠倉(cāng)基礎(chǔ)，昨日庫(kù)存大減3400噸，注銷倉(cāng)單只減少了1700噸，庫(kù)存仍有繼續(xù)下降的潛力，而總庫(kù)存量下降到十萬(wàn)噸之下可能加劇對(duì)空頭的壓力，從而推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上行。技術(shù)上看倫銅進(jìn)入４、５月的成交密集區(qū)，上檔目標(biāo)在8100－8300。考慮到時(shí)間進(jìn)入消費(fèi)淡季，加上中國(guó)進(jìn)口的減少，價(jià)格突破旺季形成的高點(diǎn)可能性很小，一般來說智利的罷工持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，但今年的罷工有精煉廠參與，直接減少北美地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)，且時(shí)間已長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月，罷工問題不解決，期價(jià)還有長(zhǎng)時(shí)間在高位維持甚至創(chuàng)出年內(nèi)新高的能力。滬銅方面，昨日現(xiàn)貨貼水維持在500元，而庫(kù)存減少速度很快，說明國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍然旺盛，但目前總庫(kù)存仍高，不足以促使價(jià)格主動(dòng)上行，仍然被動(dòng)跟漲。今日滬銅基本維持在比價(jià)8.4左右波動(dòng)，現(xiàn)貨跟漲力度較小導(dǎo)致滬銅沖高無(wú)力，而午后更是在6月銅材進(jìn)口達(dá)到21萬(wàn)噸的數(shù)據(jù)影響下小幅跳水，日內(nèi)再收小陰，體現(xiàn)出現(xiàn)貨寬松壓力下滬銅非常被動(dòng)。但就總的形勢(shì)來說，倫銅還有擠倉(cāng)能力，目前庫(kù)存下降到接近十萬(wàn)噸的水平，庫(kù)存成為短線市場(chǎng)主導(dǎo)，期價(jià)上沖的時(shí)間和空間都還不到，不宜做空，而滬銅在現(xiàn)貨壓制下比價(jià)極低，也不適宜做空，逢高放空者還需耐心等待。操作上，倫銅還有上沖能力，滬銅壓力在6800－70000,少量短多交易，不過分追高。

　　期鋁仍在現(xiàn)貨拉動(dòng)下回彈，目前現(xiàn)貨已止跌轉(zhuǎn)升，廣東地區(qū)現(xiàn)貨達(dá)到20600,說明現(xiàn)貨價(jià)格還有回升要求，但昨日期價(jià)快速回升，７月已達(dá)到現(xiàn)貨價(jià)，期價(jià)上升空間受阻，可能暫時(shí)窄幅震蕩。今日滬鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)并未明顯提高，期價(jià)因此轉(zhuǎn)為小幅下跌，午后在銅鋅帶動(dòng)下回落加深，但總體來說期價(jià)短暫上漲后的震蕩回落，逢低少量短多的策略不變。期鋅保持弱勢(shì)，倫敦來看，隨著庫(kù)存的持續(xù)下降，對(duì)期價(jià)的支撐作用也會(huì)逐步顯現(xiàn)，不過分看跌，技術(shù)上看，期價(jià)再次受阻于3500壓力位，但下檔空間很小，維持低位窄幅波動(dòng)不變。滬鋅保持小幅升水，目前的結(jié)構(gòu)下期價(jià)下跌將得到現(xiàn)貨支撐，下跌空間很小，但現(xiàn)貨供應(yīng)充足，期價(jià)缺乏上漲推動(dòng)力，繼續(xù)維持窄幅波動(dòng)，操作上不過分追空，逢低少量短買。（倍特分析師：鄧宏）