文華財經（編輯 何麗麗）--隔夜倫銅繼續小幅上漲，盤中一度突破8000美元，但由于期鎳大幅下挫對市場人氣構成負面影響，因此收盤倫銅受獲利回吐的影響，收于8000美元下方。前日減倉2700余手，反映出高位多頭平倉意愿仍較為強烈。

　　 從基本面看，倫銅庫存繼續大幅下滑，現貨升水也維持在100美元之上，這些均對銅價構成了較好的支持。周邊市場的情況也對銅價短期的上漲有利，原油、黃金近期內都表現出了一定的強勢，美元繼續維持弱勢，但是在諸多利多條件下，銅價的上漲顯然缺乏應有的力度，總體上呈現出一種試探性的特點。

　　 滬銅今日高開低走，與倫銅比值再度走低。今日海關公布的6月份中國銅進口數據較上月繼續下滑，反映出在低比值下貿易商進口意愿明顯下降，此外銅進口量的減少也反映出中國進入消費淡季后整體消費開始走軟。今日滬銅再度大幅增倉，自7月份以來滬銅市場持續增倉了2.5萬手，反映出市場分歧的加大，也預示著市場可能正在孕育著新的一輪中級行情。

　　 從技術上看，滬銅目前仍未脫離大震蕩箱體的運行格局，中期走向尚不明朗。尤其是在倫銅持續上攻的條件下，滬銅的再度滯漲應該格外引起關注。從今年的幾次中級行情的孕育階段不難發現，滬銅的持續滯漲或抗跌往往預示著市場的轉變。

　　 操作上，滬鋅多單止損，暫時維持觀望。

　　 中信建投期貨 楊軍