CBOT 大豆期貨周一收漲，大多合約升至合約新高，受技術性買盤以及利多的長期基本面前景激勵。 CBOT 7 月大豆合約上漲 5-1/4 美分至每蒲式耳 8.70 美元。美國中西部地區(qū)短期天氣狀況有利令早盤價格承壓，但由于長期天氣前景不確定，且距離大豆關鍵的生長時期仍有數(shù)周時間，交易商仍保持謹慎交易情緒。美國農業(yè)部周四將公布的作物供需報告料利多的預期為市場提供支撐。

　　國內方面，昨日 黑龍江大豆現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持穩(wěn)定，目前一些地區(qū)收購數(shù)量很少或無人收購，市場交易情況欠佳。豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中調整，成交仍未有好轉。

　　技術上看，美豆繼續(xù)走高，主力11 月合約漲至 900 美分，短期看，該位置有反復可能，繼續(xù)上行至920-950 美分需要進一步的蓄勢。昨日連豆801 繼續(xù)維持弱勢走低，仍處于中期區(qū)間震蕩之中，長期震蕩維持，觀察 3400 一線表現(xiàn)，有效突破后可積極加倉。多單可繼續(xù)持有。預計 A0801 開盤價 3300附近。

　　周一三個月期銅跳升至兩個月新高，并升至關鍵的 8,000 美元上方，受投機和貿易買盤推動，市場擔憂供應問題且 LME 庫存減少。周一，智利Collahuasi 銅礦工人已經發(fā)動罷工的消息推動銅價升至 8,000 美元上方。Collahuasi 銅礦工會主席表示， 698 名工會成員中的180名工人已經在 1200 GMT 舉行罷工。南方銅業(yè)公司周一將繼續(xù)同旗下秘魯運作單位的工會進行勞資談判。 Toquepala 和Cuajone銅礦以及Ilo冶煉精煉廠工會工人 6 月份發(fā)動罷工，之前的合同談判破裂。

　　庫存方面，昨日 LME 庫存減少3400噸至102075噸，升水105美元/噸，注銷倉單仍達 1.9 萬余噸，上交所庫存8.3 萬噸，后市LME 庫存因注銷倉單比例大增仍有望繼續(xù)減少，全球供求不容樂觀，且 LME 升水仍維持高位，短期看仍將維持銅價處于高位。近期內外分化突出，一方面各地罷工繼續(xù)，罷工和庫存減少引發(fā)的供應減少與消費淡季造成的消費下降特別是中國消費趨淡形成對比。另一方面美國經濟觸底反彈營造的好環(huán)境與對中國通脹的擔憂也將在成為內外矛盾，預計在這些作用下，短期價格難以脫離區(qū)間。我們還需注意到，目前雖然低庫存、高升水、各地頻發(fā)并持續(xù)的罷工對價格有積極作用，但這些因素難以使價格突破 8000 一線壓力，隨著時間流逝，一旦罷工等利多因素消失，恐引發(fā)價格由頂部回落。短期看，庫存及升水因素有望推動價格繼續(xù)走高。而中期市場的關注仍在供需上，目前歐美消費較旺，中國消費目前仍未改疲態(tài)，價格難以有大方向。國內方面，長江現(xiàn)貨報 64980-65180 元/ 噸，貼水 300-500 ，現(xiàn)貨價格回升，但仍呈貼水，將繼續(xù)拖累兩市比值。

　　技術上看，LME 綜合銅繼續(xù)走高，漲勢穩(wěn)健，但目前價格已接近8000-8300 得壓力區(qū)，進一步上漲空間不大，謹防價格出現(xiàn)回調。滬銅昨日收高，仍面臨 60 日均線處以及68000 一線壓力，短期國內震蕩偏弱格局難以改變。預計 cu0708 開盤價66900 附近。

　　NYMEX 原油期貨周一收盤下跌，為8 個交易日來的首次，因美國一大型原油加工裝置關閉表明原油需求下降，且一些交易商對近期市場漲勢鎖定獲利。 NYMEX 8 月原油期貨下跌62美分結算價報每桶 72.19 美元。交易商將集中關注周三 10:30 a.m. 美國能源部將公布的美國周度庫存數(shù)據(jù)變化。分析師預期原油庫存將下滑，而汽油和餾分油庫存將增加。

　　燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格漲 2.13 美元報每噸 382.75 美元，歐洲供應短缺，8 月供應預計緊俏。技術上看，美油小幅回調，穩(wěn)健漲勢仍維持，短期漲勢有望維持，中期目標位有望達到 80 美元 。 滬油昨日繼續(xù)在3500 一線仍表現(xiàn)出壓力而收陰，該位置仍需有效突破予以確認，在沒有明顯資金介入推動情況下難以改變疲態(tài)。預計 0709 開盤3500 附近。

　　北京中期投資部 陳園園