文華財(cái)經(jīng)（編輯 李欣）--上周五，LME三個(gè)月期銅小幅回落20美元，市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了7連陽(yáng)的拉升之后暫作調(diào)整。隨著罷工預(yù)期越來(lái)越近，銅價(jià)再次面臨8000美元的整數(shù)關(guān)口，多空雙方的分歧加劇。LME銅注銷倉(cāng)單比例雖然有所下降，但仍在19.74％的歷史高位。庫(kù)存持續(xù)流出，周五再減2475噸，現(xiàn)貨升水106美元/噸，基本面仍對(duì)多頭有利。

　　今日，滬銅小幅收高，主力709合約繼續(xù)維持在65000-67000的區(qū)間震蕩，倫滬兩市比值關(guān)系進(jìn)一步拉大，滬銅跟漲意愿薄弱。現(xiàn)貨銅價(jià)上揚(yáng)400元，成交較上周活躍。

　　基本面上，銅市罷工余波未了，供應(yīng)擔(dān)憂仍在，支撐銅價(jià)即使在獲利清算盤下走勢(shì)仍較穩(wěn)固。另外，近期原油市場(chǎng)格局十分強(qiáng)勁，中短期牛市格局將延續(xù)，原油大漲為基本金屬帶來(lái)強(qiáng)有力的支撐，而美元走軟也為銅價(jià)提供合理續(xù)漲理由。近期，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于來(lái)自中國(guó)的消費(fèi)信息反映并不強(qiáng)烈，但滬銅卻受到國(guó)內(nèi)基本因素的影響表現(xiàn)疲弱，國(guó)內(nèi)外走勢(shì)分歧加大，我們期待上漲之后的回調(diào)讓內(nèi)外銅價(jià)重新回歸到平衡區(qū)間，若整理之后價(jià)格能夠繼續(xù)走強(qiáng)，我們有理由相信銅價(jià)會(huì)突破今年的高點(diǎn)，進(jìn)而創(chuàng)出歷史價(jià)格的新高。

　　技術(shù)上看，盡管上周五倫銅價(jià)格有所下滑，但在過(guò)去一周里銅價(jià)漲勢(shì)強(qiáng)勁。另外我們了解到，今年以來(lái)增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁的回報(bào)中值出現(xiàn)在7月份。其它長(zhǎng)期趨勢(shì)指標(biāo)也表明銅價(jià)將進(jìn)一步上漲，價(jià)格很有可能會(huì)再次測(cè)試8330阻力位。由于該位置自去年以來(lái)遲遲未被突破，我們認(rèn)為價(jià)格可能會(huì)以一種緩慢的方式上漲，而不是急速的拉升。因此，我們更傾向于抓住價(jià)格回撤的機(jī)會(huì)入場(chǎng)，而不是追漲，短期關(guān)鍵支撐位7640。

　　由于國(guó)內(nèi)銅表現(xiàn)較弱，因此我們?cè)诓僮魃蠎?yīng)保持謹(jǐn)慎的多單的操作思路：以滬銅709合約為主，日內(nèi)可以在滬銅走勢(shì)較弱時(shí)短空交易，尾盤獲利出場(chǎng)；隔夜短線交易宜多單持有，目標(biāo)價(jià)位在8000美元/68000元；中長(zhǎng)線可逢低吸進(jìn)逐步建倉(cāng)，雖然我們的長(zhǎng)期觀點(diǎn)仍然主多，我們更傾向于倫銅在上探8000、8335，而滬銅達(dá)到70000、75480的時(shí)候，價(jià)格回撤而不是突破后的拉升。因此建議投資者設(shè)好自己短期的盈利目標(biāo)，莫貪多，在價(jià)格分別觸碰8000美元/70000元的時(shí)候平1/3倉(cāng)，若預(yù)計(jì)后期出現(xiàn)大幅回落的跡象再平1/3，其余多單可繼續(xù)持有。

　　 津投期貨 耿滌蒙