2007-07-09(第16期) 本期分析師： 馬 慷

　　一.基本面情況重點報道

　　在過去的三年中，鋅市場一直處于短缺狀態。根據專門從事期貨研究的玄龍投資提供的數據，2004年，全球鋅的供應缺口為25.5萬噸；2005年供應缺口為59.2萬噸,2006年供應缺口達到42.6萬噸。但到了2007年，市場出現拐點，預計今年全球鋅的供應量為1170.6萬噸，消費量為1164.6萬噸，供大于求6萬噸。“經過前三年的供應緊張，今年開始，全球各大鋅礦的增產項目相繼投產。預計2007年國外凈增電解鋅產能117萬噸左右，按照40%的產能計算，2007年將帶來47萬噸左右的增量。而國內礦產量至少增加40萬噸，這樣全球鋅礦產量有望增加87萬噸左右，增長8.1%。”易貿資訊有色金屬分析師朱奕蔓說。

　　2007-07-06： 長江現貨報價： 26,300 ～ 26,400元/噸 ↓400元/噸

　　二.交易所最新庫存報道

　　LME： 2007-07-06： 71,450噸 -100噸 注銷倉單：7,325噸

　　上海： 2007-07-06： 43,332噸 -1,723噸

　　三. 基金機構持倉增減情況

　　LME 未平倉合約量： 2007-07-03： 145,672 +475

　　上海： 07-06： 前20名多：11,203 +377 前20名空：12,868 +374 凈空：1,665 -3

　　四.技術走勢分析

　　LME三月鋅上周五探低之后小幅上漲，從技術圖表上可以看到，LME鋅價在3550美元附近是5、6月份振蕩區間的下軌附近，該點位對鋅價的上漲構成短期的阻力，目前鋅價所運行的是在連續下跌之后反彈修正走勢，預計LME鋅價短期內可能還將處于振蕩反彈走勢中。

　　Zn0708合約上周五繼續展開振蕩下跌的走勢，從技術圖表上看，滬鋅的反彈上行走勢受阻之后價格連續三個交易日展開了回調，但是價格的下跌走勢有減緩的跡象，可能滬鋅的反彈走勢并未完結，前期的下降趨勢線28000元可能才是價格上漲的強阻力位，預計滬鋅短線反彈還未結束，中線拋空可能還需要等待進場時機。

　　五.今日投資策略建議

　　Zn0708合約日內短線交易以設好止損擇高拋空操作為主，中線部位進場暫時等待機會。