當(dāng)鎳、鉛和鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水下降時(shí)，美國(guó)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水大幅增長(zhǎng)

　　今天我們來(lái)看一看最近金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)升水的變化情況，現(xiàn)貨市場(chǎng)升水是現(xiàn)貨買(mǎi)家在LME價(jià)格之上另外支付的交貨至特定地區(qū)的費(fèi)用，其通常是一個(gè)反映各地區(qū)現(xiàn)貨金屬緊張局勢(shì)程度的有用指標(biāo)，并且他們可能在需求的轉(zhuǎn)折點(diǎn)提供一個(gè)較早的預(yù)兆。

　　圖：美國(guó)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水大幅上漲

　　緊隨著在Xstrata公司旗下位于蒙特利爾的CCR精礦廠的罷工和來(lái)自拉丁美洲的船延誤，美國(guó)第二季度銅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水大幅上漲。很明顯，美國(guó)的消費(fèi)商的庫(kù)存水平已經(jīng)非常的低，并且當(dāng)前的供應(yīng)憂慮已經(jīng)引發(fā)了一些現(xiàn)貨缺乏的恐慌。

　　交貨至美國(guó)榮東北部的銅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水已經(jīng)上漲至176-220美元/噸，據(jù)傳各升水已經(jīng)達(dá)到243美元/噸的高點(diǎn)。歐洲現(xiàn)貨升水在過(guò)去一個(gè)月里相應(yīng)較弱。適當(dāng)?shù)陀谝荒旮叩母唿c(diǎn)。

　　鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)升水開(kāi)始放松，至少在歐洲和日本是這樣，之前LME庫(kù)存在增長(zhǎng)并且在所有各地區(qū)的不銹鋼需求下滑。我們聽(tīng)說(shuō)歐洲和美國(guó)在過(guò)去一個(gè)月廢料利用明顯上升，這導(dǎo)致了廢料價(jià)格急劇上漲。對(duì)6月份上半月，鎳廢料的銷(xiāo)售價(jià)相當(dāng)于LME價(jià)格的25-30%，相比較，“正常的”比例為10%。

　　我們預(yù)期近期鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)升水將進(jìn)一步走弱，特別是美國(guó)市場(chǎng)。

　　圖：鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)升水轉(zhuǎn)向

　　過(guò)去幾個(gè)月美國(guó)和歐洲鋅的現(xiàn)貨市場(chǎng)升水持續(xù)下滑，當(dāng)前已比去年底時(shí)的高峰值下降了相當(dāng)大的水平。現(xiàn)在為143美元/噸，僅是2006年12月時(shí)275美元/噸峰值水平的一半左右。美國(guó)鋼工廠交貨金屬的需求已經(jīng)降低，并且鑄造部門(mén)的需求據(jù)報(bào)告也已經(jīng)走軟。

　　圖：亞洲以外地區(qū)的鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水充分下降

　　圖：各地鉛現(xiàn)貨市場(chǎng)升水