6月29日USDA公布了最新的2007年預估種植面積報告及庫存報告。

　　美國2007年所有小麥種植面積預期為6050.5萬英畝，此前市場預估為6038.2萬英畝，3月時預估為6030.3萬英畝，2006年美國所有小麥實際種植面積為5734.4萬英畝。

　　2007年預估的總種植面積中，冬小麥種植面積預估為4513.6萬英畝，3月時預估為4450.5萬英畝，2006年實際種植面積為4057.5萬英畝；硬粒小麥種植面積預估為222.5萬英畝，3月時預估為199萬英畝，2006年實際種植面積為187萬英畝；其他春小麥種植面積預估為1314.4萬英畝，3月時預估為1308.8萬英畝，2006年實際種植面積為1489.9萬英畝。

　　在報告出臺前，各分析機構曾預測春小麥種植面積會在1340-1410萬英畝之間，但農業部1314.4的預期還是低于了機構預估數值，從而對小麥期價形成了部分利多的支持，事實上這也促使了小麥當日早盤上漲。

　　另外，USDA季度庫存報告顯示，截至6月1日，美麥庫存量為4.56億蒲，高于此前分析師預測的4.22億蒲，而USDA在今年3月份季度庫存報告中預估值為8.56億蒲，去年同期預估的庫存量為5.71億蒲。另據國際谷物理事會(IGC)稱，2007/08年度全球小麥產量預計為6.14億噸，比上月調低了700萬噸，相比之下，上年為5.93億噸。期末庫存數據下調400萬噸，為1.11億噸，其中五大出口國的庫存總量為3100萬噸，這將是12年來的最低水平。IGC預計2007/08年度全球小麥用量為6.19億噸，由于飼料用量下降，比上月調低500萬噸。

　　從長期來看，與促使期價頻繁變動的天氣炒做相比，面積及庫存報告的影響更具持久性和趨勢性的影響。這兩份報告其實給予的信號還是與前期相比利空較多些，逐漸上調的面積和庫存預期告訴我們，美國小麥的情況并不像開始想象的那樣糟糕，因此具體的趨勢還要看世界小麥具體的情況變化。據報道，歐盟小麥產量將會高于上年水平，而另據

　　因此，好消息與壞消息一起到來的時候，還是要區分即時性影響和長期影響的因素。就目前而言，天氣炒做成為影響期價波動的主導力量，配合小麥主產國的減產信息，共同引發盤面的震蕩，利多題材已在前段時間拉升了期價。而從長期來看，小麥種植面積在農業部一次次修正的數據中增加，庫存情況也好于分析機構預期，但供給緊張的情況并未能得到根本改變，這些因素都將支持國外小麥期價在后期保持堅挺。但如果報告數值逐漸修正弱化了減產因素，則小麥價格還會出現更多的波動。

　　國內小麥雖然與外盤連動較差，而且受到季節性收獲上市的壓力，但國外小麥的走勢仍會起到一定支撐作用，在經過一段時間的橫盤整理之后，下半年情況將可能好轉。

　　北京中期 楊莉娜