由于美農(nóng)業(yè)部報告出人意料地大幅削減美豆播種面積預(yù)估，使得本就利多前景的再度強化，從而引發(fā)投機買盤的積極介入，期價一度封于漲停板，隨后在市場稍作冷靜后漲停板被打開，但最終各合約仍舊收漲35-401/4美分。外盤的強勁上揚，對內(nèi)刺激作用十分明顯，國內(nèi)周一早盤連豆各合約紛紛大幅跳空高開，其中主力合約1月以3325高開96點，隨后整個交易日基本維持在高位橫盤運行，最終收盤于開盤價基本持平。由于近期一直弱于外盤，在外盤大漲50余美分的情況下，內(nèi)盤僅上漲100點左右，其他非主力合約漲幅僅維持在50-100之間，可見內(nèi)盤弱于外盤的基調(diào)目前還沒有改變，但是內(nèi)盤的偏弱并不代表內(nèi)盤不具備上漲空間，如果外盤繼續(xù)上漲的話，內(nèi)盤仍舊會跟隨外盤上漲而上漲。

　　針對目前內(nèi)盤投資者要做兩個方面的分析，一是外盤到底還能不能繼續(xù)上漲，二是為什么內(nèi)盤弱于外盤。因為這兩方面直接決定作為國內(nèi)的投資者后期如何操作。外盤如果能繼續(xù)上漲那么國內(nèi)盤即便走勢在弱也要跟隨外盤的上漲；否則將面臨回落。內(nèi)盤弱于外盤一定要搞透徹，要搞清楚為什么弱，弱于外盤是不有其道理。如果存在造成弱于外盤因素，那么這種弱于外盤就是不應(yīng)該理解為弱，就應(yīng)該認(rèn)為是正常的，就不能輕易以弱于外盤而不敢追漲。

　　首先來分析第一個外盤到底能不能漲。眾所周知，在長達3年的時間里，美國的庫存一致居高不下，特別是2006-07年度美國陳大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為6.1億蒲式耳處在歷史高位，但是大豆價格卻是不跌反漲，可見市場早就對此表現(xiàn)麻木。目前由于今年播種面積的較去年大幅下降，據(jù)6月29報告顯示，美國2007年大豆種植面積預(yù)計為6408.1萬英畝，較3月份種植意報告數(shù)據(jù)大幅削減305.9萬英畝，其產(chǎn)量自然也將會跟隨面積下降而下降。消費方面則因為豆油消費增長以及在養(yǎng)殖方面逐漸好轉(zhuǎn)，對大豆需求增加，從而造成下年度的大豆庫存大幅下降。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部6月份最新報告預(yù)計美新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為3.2億蒲，較今年下降近50%。在高庫存情況下價格都能出現(xiàn)如此凌厲的上漲，那么預(yù)期庫存下降能否上漲就不言自明了。

　　當(dāng)然上述主要基于美國農(nóng)業(yè)部報告中針對美國數(shù)據(jù)做的簡要分析。由于當(dāng)前南美大豆產(chǎn)量已經(jīng)趕超美國所以在下半年要關(guān)注下南美的大豆播種以及預(yù)期產(chǎn)量，如果南美大豆在11月份播種面積出現(xiàn)大幅增長那么注定會抑制國際大豆上漲步伐，再此提醒投資者注意。

　　其次再來分析下內(nèi)盤為什么總體表現(xiàn)弱于外盤。筆者認(rèn)為內(nèi)盤弱于外盤是可以理解，也是在當(dāng)前新的環(huán)境背景下的正常反應(yīng)，所以投資者不能因此拋空國內(nèi)大豆。首先人民幣升值是造成內(nèi)盤弱于外盤的其中一個因素。自從匯改以來，人民幣匯率由最初的1：8.1升到目前的1：7.6左右，升值幅度達到6%以上。那么由于人民幣升值外盤上漲幅度傳導(dǎo)到內(nèi)盤較以前來的弱顯然是可以理解的。另一方面從國內(nèi)有巨量的倉單始終對內(nèi)盤多頭構(gòu)成威脅。從國內(nèi)來看多頭是資金實力雄厚的浙派擔(dān)當(dāng)，而空頭則是具有現(xiàn)貨背景中糧系，兩方面在大豆和豆粕上持倉對峙能力基本相當(dāng)。但是由于倉單的威懾左右，導(dǎo)致散戶多頭不敢輕舉妄動，導(dǎo)致多頭不能象空頭那樣得到散戶堅決支持，所以從大的方面看空頭似乎更處在主動位置。這也是造成內(nèi)盤弱化的另一主要原因。此外就在目前禽肉價格處在歷史高位的情況下，養(yǎng)殖行業(yè)還一直叫苦連天，這也削弱了市場上的多頭人氣。由此可見內(nèi)盤弱自然有其道理。

　　綜合來看，在美國播種面積報告大幅下調(diào)美國大豆播種面積后，再次將市場帶入多頭氛圍之中，短期內(nèi)預(yù)計上漲難以停步，而國內(nèi)弱于外盤存在一定的合理性，投資者不要因此認(rèn)為內(nèi)盤不能上漲。如果要想拋空的話建議投資者需要耐心等待利多能量的消化。

　　車勇