周五倫敦和上海兩市庫(kù)存大減，銅價(jià)繼續(xù)回升，倫銅盤中沖高，收盤于7560美元，較前日小漲30美元，成交和持倉(cāng)都略有增加，倫敦庫(kù)存下降了1675噸，而注銷倉(cāng)單增加到2.9萬(wàn)余噸，庫(kù)存越發(fā)緊張令現(xiàn)貨升水提高到115美元。期鋁沖高回落，期價(jià)收于2721美元，庫(kù)存減少了2千余噸，現(xiàn)貨貼水略微收窄回到50美元下方。期鋅回落收于3350美元，庫(kù)存增加900余噸對(duì)現(xiàn)貨的壓力頗為明顯，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到11美元。

　　上周公布的

房地產(chǎn)數(shù)據(jù)及耐用品訂單等數(shù)據(jù)都出現(xiàn)明顯下降，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)看來(lái)仍處于低谷，聯(lián)儲(chǔ)宣布維持5.25的利率水平不變，美元指數(shù)大跌。短時(shí)看銅受到罷工及庫(kù)存緊張的支持，緊張的價(jià)差結(jié)構(gòu)和極高的注銷倉(cāng)單都指向庫(kù)存將進(jìn)一步減少，從而支撐價(jià)格。從上周基金持倉(cāng)變化看，期價(jià)在7200元以上商業(yè)盤再次平空增多，如此三次，說(shuō)明這一線確實(shí)得到消費(fèi)買盤的認(rèn)可。而滬銅方面，雖然上周庫(kù)存大減減少，但現(xiàn)貨貼水在擴(kuò)大，說(shuō)明期價(jià)上行也得不到消費(fèi)買盤的認(rèn)可，現(xiàn)貨供應(yīng)仍然寬松導(dǎo)致期價(jià)上漲無(wú)力。技術(shù)上看，期價(jià)再次回到7700附近，短時(shí)看期價(jià)可能維持區(qū)間高位的窄幅震蕩，短線仍有上沖要求，但突破的空間極其有限，下檔看，7200一線再次得到支撐，期價(jià)波動(dòng)空間無(wú)法得到拓展。滬銅今日維持在6400左右波動(dòng)，午盤后期價(jià)在外盤上漲帶動(dòng)下上沖，期價(jià)溫和收漲，圖形上看，期價(jià)在確認(rèn)下檔支撐后轉(zhuǎn)為向上尋找方向，但上檔壓力重重，65000壓力較大，突破這一線可能挑戰(zhàn)67000。操作上，短線罷工和庫(kù)存等利多因素支持，期價(jià)還有上沖要求，但空間不大，建議日內(nèi)短多交易，不留隔夜單。

　　倫鋅維持弱勢(shì)，期價(jià)有震蕩回落尋找支撐的要求，下檔有力的支撐位在3100-3200的波動(dòng)區(qū)間。滬鋅由于價(jià)格過(guò)低造成生產(chǎn)商惜售，期價(jià)可能小幅回落整理，驗(yàn)證前低支撐，但由于滬鋅現(xiàn)貨并無(wú)明顯利多推動(dòng)，價(jià)格回升溫和，加上倫鋅還沒(méi)有止跌信號(hào)，期價(jià)下跌空間極小，但還未能擺脫弱勢(shì)，反彈空間暫時(shí)不過(guò)分樂(lè)觀。操作上逢低少量買入，等待價(jià)格反彈。

　　期鋁現(xiàn)貨仍然保持高升水，但現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了緩慢下跌的跡象，期價(jià)在補(bǔ)水要求下震蕩緩慢回升，今日期鋁在現(xiàn)貨價(jià)持穩(wěn)的情況下小幅回升，預(yù)期這種情況還會(huì)繼續(xù)，仍然缺乏操作價(jià)值。

　　(鄧宏)