連玉米一周行情評述

　　本周(6月25日至29日)，CBOT玉米期價(jià)在上周大幅度暴跌的基礎(chǔ)上，繼續(xù)低開低走，延續(xù)疲弱態(tài)勢，連續(xù)0707合約周開盤363.75美分/蒲式耳、最高366美分/蒲式耳、最低323美分/蒲式耳、報(bào)收329.5美分/蒲式耳，較上周收盤再度大幅下挫38點(diǎn)，期價(jià)向下?lián)舸?月USDA種植面積報(bào)告影響所創(chuàng)340一線支撐，創(chuàng)8個(gè)月以來的新低，并報(bào)收于次低位，顯示下跌態(tài)勢仍將延續(xù)。連玉米走勢與之雷同，主力801周開盤1601元/噸、最高1613元/噸、最低1652元/噸、報(bào)收1569元/噸，期價(jià)經(jīng)過連續(xù)六周下跌，再創(chuàng)合約上市以來新低，但本周成交、持倉均較上周有較大幅度增長，似乎有啟穩(wěn)走強(qiáng)跡象。

　　CBOT玉米期價(jià)走弱，主要?dú)w因于其出口受阻、生長條件改善，而更主要的是其種植面積大大高于此前的市場預(yù)期，庫存亦好于市場預(yù)期，據(jù)6月25日公布的玉米出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示：截至6月21日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗(yàn)數(shù)量為2917.4萬蒲柳式耳，該數(shù)據(jù)大大低于前一周的4030.5萬蒲式耳，也低于此前市場分析師預(yù)期3400~4000萬蒲式耳的下限；而同一天公布的作物生長期報(bào)告則稱，美玉米生長優(yōu)良率由上周的70%上升為73%，這一數(shù)值也高于上年同期71%的水平。顯然，出口的不暢、生長狀況的改善是引發(fā)玉米期價(jià)走低的原因；周五公布的最新種植面積預(yù)估報(bào)告，更是大大超過此前市場的預(yù)期，無疑對于已經(jīng)處于弱勢中的玉米期價(jià)起到了推波助瀾的作用，據(jù)USDA作物種植及當(dāng)季庫存報(bào)告稱：預(yù)期2007年度美國玉米的種植面積將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9288.8萬英畝，這一數(shù)據(jù)較之06年的7832.7萬英畝足足高出18.6%，比3月時(shí)的預(yù)估9045.4萬英畝及市場此前的預(yù)估均值9061.8萬英畝亦分別高出2.7%和2.5%，同時(shí)，6月1 日玉米庫存達(dá)到35.34億蒲式耳，超出市場預(yù)估的34.56億蒲式耳也令玉米期價(jià)承壓，報(bào)告公布后玉米期價(jià)再創(chuàng)新低自在情理之中。但經(jīng)過連續(xù)兩周的大幅下跌，技術(shù)指標(biāo)已顯超賣，不排除近日出現(xiàn)小幅反彈的可能。

　　連玉米本周走勢略強(qiáng)于CBOT，且呈現(xiàn)放量、增倉態(tài)勢，顯示1550~1570一線有較強(qiáng)的支撐.。6月25日我國農(nóng)業(yè)部的玉米市場監(jiān)測報(bào)告顯示：未來我國玉米可供量有望小幅增加，但同時(shí)消費(fèi)亦呈快速增長態(tài)勢，該報(bào)告稱：我國的玉米春播已經(jīng)基本結(jié)束，預(yù)計(jì)播種面積2760萬公頃，比06年增加63萬公頃，增幅3%左右，但07年上半年出口量亦大幅增加，今年1~5月已累計(jì)出口玉米344.2萬噸，比06年全年的出口量高出36.8萬噸。此外，工業(yè)消費(fèi)快速增長，國內(nèi)市場購銷轉(zhuǎn)旺，價(jià)格有所上揚(yáng)。來自玉米深加工企業(yè)的消息表明，本周玉米收購價(jià)格平穩(wěn)，并未因期貨價(jià)格走低而轉(zhuǎn)弱。此外，當(dāng)前的玉米價(jià)格是在飼料、飼養(yǎng)行業(yè)持續(xù)低迷的情況下形成的，一旦飼料、飼養(yǎng)行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇，對于玉米價(jià)格的拉動將是非常強(qiáng)勁的。

　　綜上所述，筆者以為：對于已經(jīng)持續(xù)六周下跌并已創(chuàng)出合約新低的大連玉米，理應(yīng)重新審視其所處的市場價(jià)位，而不能一味殺跌，筆者預(yù)期：先于美盤開始回調(diào)的大連玉米，有可能已經(jīng)回調(diào)到位，即使CBOT玉米再創(chuàng)新低并對連玉米產(chǎn)生影響，就連玉米主力0801合約來說，期價(jià)繼續(xù)下調(diào)的極限支撐位亦不會擊穿1530。建議投資者保持中線多頭思路操作。

　　個(gè)人觀點(diǎn)，供參考。

　　趙磊

　　2007、6、30