CBOT 大豆期貨周四收盤保持堅挺，在周五農業部公布作物種植面積及庫存前平靜盤整。 CBOT 7 月大豆合約上漲 6-1/4 美分至每蒲式耳 8.09-3/4 美元。市場在周五農業部公布作物報告前繼續保持盤整態勢，因近期天氣毫無威脅使價格保持橫向盤整。美國農業部將于周五 8:30 a.m. EDT. 公布年度谷物播種面積以及季度庫存報告。受調查的 20 位分析師預估中值顯示， 2007 年美國大豆種植面積將為 6783.8萬英畝，高于此前預估的6714.0 萬英畝，預估區間在 6600-6900 萬英畝。季度谷物庫存預計為 100.76億蒲式耳，預估區間在 9.09-11.20 億蒲式耳。

　　國內方面，昨日 黑龍江大豆現貨價格保持穩定，目前有油廠收購謹慎，由于余糧減少，有地區油廠收購較困難，業內預計月末前產區大豆價格不會有大的波動。豆粕現貨價格相對持穩，一些庫存壓力不大的廠家報價相對較高，而局部地區市場壓力較大，價格可能還會下跌。

　　技術上看，美豆小幅收高，目前期價處于800 美分支撐位，后市能否在此企穩是中期走勢的關鍵，長期走勢在價格保持 750 美分以上情況下仍維持牛市。昨日連豆 801 再度探底回升， 3200 支撐較強，后市將繼續考驗該位置。操作上建議801 多單可控制好持倉前提下持有。預計 A0801 開盤價 3225 附近。

　　周四期銅收高，受供應憂慮和庫存下滑等支撐。 LME 三個月期銅收報7541美元, 上漲 161 美元。美國商務部周四公布，美國第一季度 GDP 環比年率終值為成長0.7%，高于前值 0.6% ，這為基本金屬提供支撐。周四注銷倉單大幅增加為三個月期銅提供支撐，而南美和加拿大銅產商的勞資糾紛亦繼續為市場提供助力。智利銅礦 Collahuasi 的工會工人周三經過投票決定同意發動罷工并拒絕管理層提出的新的薪資協議。在罷工投票后，智利勞工法規定雙方在兩個工作日內可以要求政府調停。在此之后，雙方有 5 天友好協商期來達成一致，避免罷工的發生；同時， Xstrata 公司下屬位于加拿大精煉廠工人仍在罷工。

　　庫存方面，昨日LME 庫存減少 1075 噸至116375噸，升水107美元/噸，注銷倉單比例 19.22% ，后市庫存因注銷倉單比例大增仍有望繼續減少，升水再度大幅回升，短期看在目前價格走跌情況下預計將起到積極的作用。近期罷工頻現，罷工和庫存減少引發的供應減少與消費淡季造成的消費下降特別是中國消費趨淡形成對比，預計在此作用下，任何一方消息都難對價格造成大幅波動。同時對中國通脹的擔憂也將在較長時間內影響國內走勢。短期看，庫存及升水因素有望推動價格繼續走高。而中期市場的關注仍在供需上，目前中國消費趨淡已成事實，歐美消費仍較旺，價格難以有大方向。國內方面，長江現貨報 60950-61150 元/ 噸，貼水 400-200 ，現貨價格回升，但仍呈貼水，在倫銅上漲時仍形成拖累。

　　技術上看，LME 綜合銅大幅收高，上方面臨均線壓力，預計進一步上行空間有限，總體震蕩維持。滬銅昨日大幅反彈走高，比值回升至 8.44 ，后市仍有回升空間，同樣比值也有回升空間。操作上建議持短多。預計 cu0708 開盤價63500 附近。

　　NYMEX 原油期貨周四連續第二個交易日收高，因美國上周汽油和餾分油庫存意外下滑，引發市場擔憂油品供應。 8 月原油期貨收高0.60美元報69.57 美元。

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST 燃料油紙貨價格漲 1.25 美元報每噸 368.35 美元，但新加坡庫存增加及船用燃料需求疲弱。技術上看，美油繼續收高，盤中一度突破 70 美元，但最終收回，70美元壓力較大，震蕩行情維持 。 滬油昨日繼續走高，持倉出現連續增加，預計短期價格將向上測試 3500 壓力，總體仍未改變震蕩市況。操作建議暫觀望。預計 0709 開盤3450 附近。

　　北京中期投資部 陳園園