行情回顧

　　一、國際原糖：先仰后揚 醞釀處底反彈。

　　紐約11好原糖期貨指數在六月初的又一次加速探底過后，從中旬開始期價走出止跌低位震蕩格局，繼指數5月21日下探最低8.82后于6月13日創出新低8.75，由于受巴西原糖成本價支撐，糖價并未繼續走低，短短三天，指數快速大幅加速，重新將7月原糖拉回9美分，同時10月原糖逐漸成為主力，成交量在價格大幅拉升后迅速穿升到10萬多手，持倉也得到有效增加，原糖有可能在基金大力炒作下，繼續反彈整理走勢。截止周四(6.21)10月糖價已沖刺，從周線上看，反彈陽線正企圖超出前期低位整理平臺，能否獲得突破還有技術上均線支撐作用。

　　后市展望

　　二、基金凈空快速減少 原糖觸低再次反彈

　　6月來基金凈空逐漸減少，由于6月5日凈空頭寸統計為2.9萬手，截止最新(6.19)持倉報告減少至不及萬手，僅有8708手。原糖期價與同時止跌企穩，從日圖形看形成了一波雙底反彈態勢，原糖指數在第二個創出新低觸低過程中，期價始終大部分以日內高開低走姿態為基礎，在6月21日所報凈空頭存轉為凈多后，期價有迅速下跌8.8新低后，正如筆者上月月報中所說，8.8美分很可能成為近期一個較強的支撐位，事實證明，此位的確引發了不少基金多頭投機操作，但能否持續反彈，還有待多頭基金的信心重建。

美爾雅期貨 王荃

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