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地緣政治因素支撐油價 燃油市場仍處高位盤整http://www.sina.com.cn 2007年06月28日 00:27 中國商訊網
第一部分：上游情況 國際原油一周走勢：
在尼日利亞石油工人準備罷工的影響下，周一國際原油以長陽報收，并在十個月內首次突破69美元大關，周二，國際原油在盤中觸及69.97美元的高點后回落并以陽字星收盤，表明70美元附近的壓力較大，周三國際原油價格大幅波動，盤中一度跌至10日均線的下方，但最終收盤仍收在五日均線上方，周四跳空低開后，尼日利亞石油工人罷工影響不確定性使的油價繼續震蕩，最終收盤時，以帶有較長上影線的陰十星報收，收盤價收在了5日均線的下方，周五在尼日利亞工人罷工形式有所惡化的影響下，國際原油出現上漲走勢，但是明顯受到五日均線(69.15)的壓力，美國原油收盤時報69.14美元/桶。由于70美元附近有較大壓力，而10日均線(68.20)有支撐，估計下周原油將在此區間內運行。 第二部分：現貨情況： 1、國際市場一周評述： 國際方面，本周WTI收盤價格從69美元/桶下跌到68美元/桶。盡管尼日利亞罷工如期舉行，但是美國能源部公布的石油庫存數據意外大幅度增加導致國際油價從周三起開始下跌。而本周新加坡價格也開始下滑，180CST現貨收盤價格從上周末的367美元/噸下跌到了362美元/噸。截至6月20日當周的新加坡陸上燃料油庫存下降95.1萬桶至10周低點1168萬桶，庫存的下跌一定程度上制約了價格下跌的幅度。 進口燃料油方面，本周價格先漲后跌，截止到周五韓國直餾高硫180CST庫提價3470-3490元/噸，俄羅斯M100庫提價3670-3700元/噸，價格與上周基本持穩。由于進口燃料油成本居高不下，各煉廠的開工率僅維持在30%左右，因此目前市場對進口燃料油的需求依然很低迷，并沒有要轉好的跡象，各港口的庫存還是處于高位，出貨相當緩慢。而低價的委內瑞拉380CST更能吸引買家的注意力。 2、國內現貨市場一周評述： 江蘇市場：中油有少量汽柴資源到貨，使得前期的緊張態勢略有緩解。但由于整體資源情況仍舊不佳，因此控銷的銷售仍舊十分普遍，每日僅有少量資源供應批發，因此銷售表現較為平淡。 中石化資源供應持續偏緊，周中小幅上推了汽油報價，并且汽柴油均采取鎖價銷售的方式。目前，報價的相對高位使得業者購油較少，從而達到有效控制銷售節奏的意圖，同時也使得銷售相應趨于平淡。 截至本周五，當前江蘇市場90#汽油主流價格5700-5800元/噸，93#汽油主流價格5900-6000元/噸，0#柴油主流價格在5270-5350元/噸；水路價90#基本無貨；0#柴油5250-5270元/噸。 河北市場：(07年6月18—21日)，汽油價格基本穩定，僅滄州中石化E93#汽油上漲，幅度為20元/噸；柴油方面，農忙結束導致價格隨需求回落，幅度在50-100元/噸，目前市場的主流價格為90#汽油為5500元/噸左右；93#汽油為5700元/噸左右；E90#汽油為5620元/噸左右；E93#汽油為5650-5700元/噸；0#柴油為5270-5300元/噸；+5#柴油為5250-5280元/噸。 廣東市場：高標汽油與柴油的出貨價格均有調整。某主營多數地市公司97#汽油與0#柴油等比搭售出貨，搭售價格為97#汽油6371元/噸，柴油5233元/噸。中油也上推汽柴報價，其中97#汽油上漲120元/噸至6200元/噸，0#柴油小漲20元/噸至5400元/噸。目前兩大主營對于低標號汽油仍是嚴格控銷，基本僅對合同用戶供應。由于后市資源無法樂觀，社會業者操作謹慎，少量出貨，觀望惜售氣氛濃厚。 京津唐市場：本周隨著周邊農業用油的回落，主營資源的進一步到位，汽柴油資源緊張情況得到一定程度的緩解，但北京、唐山地區市場供應仍不容樂觀。汽柴油價格總體穩定，局部汽油價格小幅上調。由于市場需求缺乏有力支撐，導致銷售略顯平淡。 截止周五，京津唐市場主流報價為90#汽油5610-5700元/噸，93#汽油5700-6000元/噸，0#柴油5300-5370元/噸，+5#柴油5220-5250元/噸。 山東市場：(6月18日—6月22日)地煉價格態勢變化不大，保持穩中上行的局面。周初東明價格小步走高，高清潔汽油及乙醇汽油均漲30元/噸。藍星集團的長城石化和濟南化二由于前期推價過快，汽柴有所回落。周二墾利檢修收尾，恢復供貨，但目前銷售的仍是之前存貨，尤其柴油存放時間長顏色欠佳，價格連續下調。齊豐仍停工，除常柴外均無貨供應，預計下月10號才能恢復。從我網采集的廠家價格信息來看，勝華煉廠價格最高，近期汽柴仍在上揚，因其加工的原油均來自勝利油田，質量較好。沿海休漁期17日正式開始，目前已封海，需求整體欠佳。日照兩大柴油報價跌至5300元/噸，實際有優惠，中油汽油停批，目前只有柴油仍對外批發。 截止到本周五山東市場成品油價格：地煉市場90#汽油主流價格在5450-5550元/噸，93#汽油主流價格在5550-5650元/噸，0#柴油價格在5050-5200元/噸。煙臺市場90#汽油5700元/噸，0#柴油5300元/噸。日照市場90#汽油價格在5700元/噸，0#柴油5250-5300元/噸。 第三部分：期貨市場一周評述： 上海期貨交易所行情回顧：
滬燃油期價周初開盤于3464元/噸，比上周收盤高開了4點，上周期價受美原油大漲影響滬燃油漲勢也很強勁，本周美原油沒能突破70美元高位，但期價依然處于高位盤整，滬燃油期價也處于3382---3485之間盤整，周一至周四期價始終在3400一線上方盤整，除周三大跌了60點外，其余幾天走勢比較平穩，只是是在周末期價跌破了3400一線，但由于3390附近支撐很強期價并沒能有效跌破此位，最終收盤與3392元/噸，最高價出現在周二的3485元/噸，最低價出現在周五的3382元/噸，本周期價下跌66點，成交呈倒V字型排列，持倉相對平穩。 第四部分：基本面影響因素分析： 1、地緣政治支撐油價。中東暴力沖突加劇的擔憂情緒提振。本周巴勒斯坦派系之間五天的劇烈戰斗也增添了看漲動力。 以色列外交部長表示，延著加沙與伊朗交界部署的跨國軍隊必將樂于攻打哈馬以停止該地區的武器走私運入，從而進一步加劇了軍事行動的前景。 Man Financial的副總裁Mike Fitzpatrick表示，貿易商擔憂巴勒斯坦部落之間的派系戰斗可能會迅速蔓延，并進一步動搖該地區，全球三分之二的石油供應產自該地區。 其次尼日利亞石油工會和巴西石油工人的罷工計劃提振了油價。尼日利亞將于周三開始舉行無限期總罷工，以反對價格上漲和私有化。巴西國有石油公司Petrobras的工人可能在7月5日開始為期五天的罷工。Petrobras生產的原油占巴西大約185萬桶/天原油產量的95%以上。 尼日利亞局勢反復動蕩影響石油市場。尼日利亞釋放了地方反叛武裝組織領導人，產油區武裝組織也宣稱要暫時停止對石油設施襲擊。然而對石油工人綁架沒有停止，村民對石油設施襲擊在繼續，該國工會以抗議燃油漲價為由準備罷工，這個非洲第一大產油國石油供應仍然令人擔憂。一周來國際油價一度飆升到10個月來最高價位。然而美國原油和汽油庫存令人意外地大幅度增長，國際油價上漲的趨勢受到壓抑。 2、原油大幅上揚，因能源部報導美國煉廠開工率意外下降而且汽油庫存與預期不符，重新引發了市場對美國夏季旅游高峰季時供應的擔憂。由于供應擔憂占據主要位置，分析師表示油價似乎會推高，預計紐約原油期貨將一路飆升至每桶70美圓重要心理位。 3、對天氣影響的預期。隨著美國獨立日以及夏季需求高峰期的臨近，以及對即將開始的颶風季節對煉廠系統潛在影響的擔心，市場參與人士將密切關注煉廠產量。 4、庫存因素。能源情報署每周報告顯示，上周原油庫存上升至34930萬桶，因進口增加到1080萬桶/天，煉廠開工率下降了1.6個百分點，至產能的87.6%。道瓊斯通訊社調查的分析師預測汽油庫存平均會增加100萬桶，餾分油庫存會增加90萬桶，原油庫存會下降15萬桶。美國能源信息署和美國石油學會于2007年6月20日當地時間早晨10:30,北京時間晚間10:30公布了上周美國石油庫存數據。美國能源信息署和美國石油學會都認為，上周美國原油庫存、汽油庫存和餾分油庫存全面增加。美國能源信息署認為，截止6月15日當周，美國煉廠原油處理量平均每天1502.2萬桶，比前一周降低34.9萬桶；煉油廠開工率87.6%，比前一周降低1.6個百分點。美國汽油產量持平而餾分油產量下降，汽油日產量平均932.8萬桶；餾分油產量平均每天399.1萬桶。由于進口量增加而煉油廠開工率下降，美國原油庫存大幅度增長。美國商業原油庫存(不含石油戰略儲備) 3.493億桶，比前一周增長690萬桶，遠高于歷年同期均值范圍的上端；美國汽油庫存總量2.033億桶，比前一周增長180萬桶,但是增加的都是調和汽油，而且庫存仍然遠低于歷年同期平均范圍下端；餾分油庫存1.227億桶，比前一周增長10萬桶，位于歷年平均范圍上半部，其中取暖油庫存下降40萬桶，常規柴油也下降而超低硫柴油庫存增長。丙烷/丙烯庫存增加280萬桶。美國石油戰略儲備6.903億桶，與前一周持平。美國商業庫存總量增長990萬桶，位于歷年平均水平中段。 5、市場供需。國際能源署周二發表的最新月度報告預計，今年全球石油日均需求量將達到8610萬桶，比上月的預測上調42萬桶。上調的原因主要是對新加坡和印尼等國的需求預測有所增加。這意味著，今年全球石油日均需求量將比去年增加2%，即增加170萬桶。報告說，5月全球石油日均供應量減少了56.5萬桶，降至8490萬桶。其主要原因是經合組織國家季節性需求下降，歐佩克石油生產疲軟，特別是其成員國尼日利亞當月的石油產量明顯減少。咨詢機構卡麥倫漢諾威公司的總裁Peter Beutel表示：“目前的汽油供給沒有任何緩沖的余地。如果我們遭遇了颶風或者某些大的煉油廠因為未知原因關閉了設備，市場將會陷入困境。” 第五部分：技術解盤： 從日K線走勢上看，本周期價似乎有下跌跡象，國內走勢最強勁的品種就是燃料油，原油的季節性高點通常會在七、八月份出現，這對燃料油的期價構成一定的支撐，但燃料油后市的漲幅會比原油小得多，國內燃料油突破了3400點，這個新的盤整不再明顯低于前一個盤整區，多空力量由空頭明顯占優，轉向多空大致平衡。 從周線走勢看，本周收出帶有短上下引線的中陰線，燃料油小幅下挫，期價仍處于高位盤整， 5月30日之后燃料油的上漲是一個“三浪結構”今日期價徹底跌破6月7日高點，使這一輪上漲不可能成為“主升浪”，只是調整行情的一部分。形態上再度陷入構筑“雙頭”的盤整區間之內。操作策略：觀望，等待形態構筑完畢。 第六部分：下周操盤建議：
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