⊙本報記者 黃嶸

　　昨日，滬深300期指仿真交易各合約均出現較大跌幅，尤其是主力0707合約下跌了6.18%，同現貨市場上漲走勢出現了分歧。一些研究股指期貨的分析人士認為，期指出現大幅下跌可能和資金嘗試期現套利有關。

　　申銀萬國的研究報告顯示，上周期指和現貨走勢就出現了較大的分歧。上周滬深300指數下跌了1.17%，但期指仿真0707合約卻上漲了1.08%。

　　“現貨下跌而期貨合約上漲，四張合約均出現正向套利機會。”申萬報告中表示。0706合約上周到期，0707合約隨之成為當月合約，由于0706合約走勢弱于現貨，因此逆基差達到-11.4點。但當0707合約“接手”后，當月合約同現貨之間的基差立刻由-11.4點恢復上升至前期較高水平-538.6點。

　　“如此高的基差為仿真交易參與者提供了較好的嘗試套利機會。”一位期貨公司人士說道。

　　此外，申銀萬國在針對本周期指仿真操作的建議中，還提出如果進行正向套利的話，套利的利潤可能為：0707合約每手為160多萬元；0708合約可以達到110多萬元；0709合約可達80萬元左右；0712合約將獲得67多萬元利潤。

　　昨日期指仿真交易各合約的走勢同此操作建議也較為吻合：0707合約昨日下跌6.18%；0708合約下跌4.95%；0709合約下跌2.87%；0712合約下跌1.03%。根據昨日的收盤情況，0707合約同滬深300指數之間的基差為386點，同上周末相比有所收窄。