金屬每日評論(6/25)

　　自有關鋁材新出口退稅政策公布之后，鋁價表現仍舊平穩，并未出現持續下跌。隨著上周末交易所庫存數據公布再次減少1920噸至2.2萬噸水平，國內鋁現貨市場維持供需偏緊的局面一時難以改變。據部分廣東地區貿易商反映，廣東地區鋁現貨供應量仍然較為稀少，致使現貨升水一度高達500-1000元左右。不過預計下周將有部分貨源運至，可能會緩和近期鋁現貨市場的緊張局面。此次出口退稅率政策的調整，除對鋁型材和鋁絲出口影響較大之外，對于鋁板帶和鋁箔都更為利多，即并未出現市場之前預期的出口稅率調整，因此可以預計下半年以鋁板帶和鋁箔為主的鋁材產品出口量仍將保持較高增速，國內鋁材需求量及出口量減少程度將十分有限。從最新海關公布的鋁進出口情況來看，5月份出口原鋁14378噸，凈出口8617噸，出口各類鋁材19.58萬噸，凈出口13.72萬噸，1-5月鋁材出口量較去年同期增幅高達95%，在新政策7月1日實施之前，預計上半年鋁材出口總量也將維持高水準，不排除出現更大的一次性增長，這也使得上半年鋁現貨市場難改緊張格局。

　　同時國際市場鋁供需變化整體溫和。國際鋁業協會(1A1)周三公布的初步數據顯示，不包括中國在內，全球5月原鋁日均產量從4月的67,200噸上升至67,400噸，去年同期為65,300噸。5月原鋁總產量達到209萬噸，高于4月的201.7萬噸和去年同期的202.4萬噸。5月北美地區鋁產量為473,000噸，高于4月的462,000噸。亞洲地區5月原鋁產量從4月的301,000噸上升至313,000噸，西歐地區產量從4月的347,000噸上升至362,000噸。根據國際鋁業協會的數據，中國今年前5個月的鋁產量同比增加37%，除中國外的全球鋁產量同期僅成長2.7%。針對IAI數據，荷蘭銀行(ABN Amro)近日稱，估計今年LME現貨鋁均價預計為2,675美元，較上年水平上漲3%，受需求強勁影響。該行預估稱，今年全球鋁消費量預計成長9%，但是供應增速預計為12%。

　　對于后市走勢，上半年鋁現貨價格將穩定在20000元之上，滬鋁因而也難有下調空間，19000-20000元將成為6月下旬運行區間。倫鋁后市的波動區間將位于2650-2750之內。

　　大陸期貨 李迅