隔夜倫銅小幅下跌，未能打破近期的整理格局。在臨近第三個周三前，現貨升水回落至64美元/噸讓人稍感意外。但整體持倉量依然未出現明顯的變化，多空膠著的局面仍未緩解。

　　昨晚期鎳的大幅下跌給整個基金屬市場蒙上了一層空頭的氛圍，但美元的走軟是的銅價的下跌受限，美國房屋數據若與市場預期繼續給市場帶來利空的影響。短期內除了庫存和罷工題材還能給多頭些許支撐外，整體的基本面略微向空，在銅價未能突破近期的震蕩區間前，市場仍然缺乏產生趨勢性行情的動能。

　　滬銅近日窄幅震蕩，盤面上感覺市場較為敏感，這可能是市場即將出現突破先兆。滬鋅在經過短期的大幅下跌后今日表現出一定的盤面強勢，短期有反彈的跡象。而滬銅短期方向依然不甚明朗。由于基本面缺乏新的題材，市場等待周末上海庫存數據以及倫銅的指引。

　　技術面上，銅價受到了30日均線的壓制，但近三日的k線組合略微偏多，如果銅價能夠突破30日均線，則可能引發大級別反彈，相反如果709合約向下跌破64000的整數位，則有再度測試61000元的可能。從震蕩區間的收斂情況看，明日市場形成突破的可能性已經非常大。

　　操作上，等待突破后跟進。

　　楊軍

　　2007/6/20