文華財經（編輯 林曉麗）--LME三個月期銅在最近兩個交易日中充滿了戲劇性，上周五大跌255美元后又在昨晚上漲195美元。不過總體而言與我們昨天的預期相吻合：對于短期的價格趨勢，我們認為，若市場價格不能迅速殺穿7000美元則后市價格有震蕩的要求。

　　隔夜LME銅的上漲促使滬銅早盤出現高開，但市場價格明顯受制于65000元阻力位，在空頭強有力的打壓下最終以單邊回落的運行軌跡結束了全天的交易。主力合約收盤62910元/噸，跌510元，滬銅總持倉增加7166手。

　　今天滬銅的回落除了受到資金的打壓外，中國海關方面的消息也給銅市場帶來了利空影響。中國海關稱，中國5月未鍛造銅進口量為220561噸，低于四月的304672噸。實際上，依據歷史數據觀察，我們發現，每年的4月份進口量都會開始步入萎縮階段，應該說5月的進口環比減少尚屬正常的現象，不過總體而言，中國進口的減少勢必促使LME方面承壓。

　　LME方面的現貨升水82美元/噸，處于高升水狀態，盡管庫存仍在繼續減少，但由于注銷倉單回落至低點，庫存的流出明顯減緩，庫存所帶來的利好已經開始淡化，取而代之的是銅礦罷工事件、美元原油走勢等因素。

　　技術上看，5日均線運行在30日均線的下方，并且5日均線在即將上穿30日均線的關鍵時刻出現了向下拐頭，顯示市場可能面臨下一輪較大幅度的下跌。短期而言，銅價仍有所震蕩，操作上我們昨天建議：鑒于市場將有所震蕩，依托65000點進行短空，一旦LME銅擊穿7000美元則可加空。明天的操作策略不變！

　　江南期貨：蔣東林